2011年，又是一个基民欲哭无泪的年份!昨日，64家基金公司年报披露完毕，旗下超过900只基金2011年“成绩单”出炉，这注定是一个有人欢喜有人愁的结果：对于基民来说，全年超过5000亿元的损失，只能独自“埋单”历史第二大年份亏损;对于基金公司来说，接近300亿元的“真金白银”进入腰包，尽管说不上丰收，但也算是个说得过去的年份。面对这样的局面，基金是否能扪心自问，你觉得合理吗?
第一罪：基民全年大亏5000亿元
5000亿元!面对这一亏损数字，没有几个人能够保持淡定!
统计数据显示，截至3月30日，64家基金公司年报全部出炉，就在刚刚过去的2011年，旗下987只基金全年亏损惊人，总亏损金额高达5123.67亿元。也就是说，基金在2011年的亏损总额已超过5000亿元。资料显示，这一年度亏损数据，仅比2008年大熊市时好一点，从而荣膺历史第二大年度亏损，又在基金史上留下沉重一笔。
更加触目惊心的是，作为基金持有人——基民，无疑成为上述全部亏损的最终“埋单者”。根据中登公司的最新统计数据表明，截至今年3月23日，基民开户数已经接近 3800万。而从2011年年报来看，平均每位基民全年亏损1.3万元，这样的结果确实令人汗颜。
第二罪：旱涝保收288亿元管理费
面对持有人巨亏，基金公司收钱一点都不手软。
作为当前主要的收入来源，管理费一直是基金公司收入的“绝对大头”，而从2011年的情况来看，其管理费全年收入高达288.64亿元。换句话说，在大幅亏损基金持有人血汗钱的同时，基金公司还要从基民手中收取管理费。根据证监会相关规定，目前偏股基金管理费率一般为1.5%左右，QDII基金要更高一点。
而从上述64家基金公司来看，由于资产管理规模的大小不同，基金公司之间管理费收入差别较大。其中，华夏基金作为行业老大，其25.3亿元的管理费收入依然排在第一位，而嘉实、易方达、南方、广发、博时、大成六家公司排名紧随其后，2011年管理费收入均在11亿元以上。此外，银华、华安、富国、上投摩根、汇添富、诺安、鹏华等基金公司收入也较多。反观管理费收入较少的公司，大多是成立时间不久的新公司，同期最低仅有299.65万元的收入进账。
第三罪：银行笑纳56亿元托管费
作为另一项固定费用，托管费也是必须支付的费用之一，而这也是基民的巨大负担。
根据相关规定，公募基金产品作为基民的财产，必须在第三方银行单独开立账户保管，基金公司无法挪用。而作为托管开户行，收取托管费也成为必然。当前，基金托管费率一般都在0.25%，这个费用相对比较固定。但就是这样一个不起眼的费用，2011年的总额就达到56.63亿元。也就是说，为了托管投资基金的资金，基民去年向银行贡献了超过56亿元的托管费，这个费用也是基民来承担了。
而从具体基金产品来看，基金资产管理规模越大，缴纳的托管费也就更多。其中，华夏全球精选、广发聚丰、易方达价值成长、华夏红利四只基金去年托管费支出都在5000万元以上。同时，华夏优势增长、上投摩根亚太优势、中邮核心成长、易方达上证50、汇添富均衡增长、博时价值增长、诺安股票等基金托管费也较高，均超过4000万元。
第四罪：“尾佣”支付超过50亿元
相比上述费用的公开性，尾随佣金则要隐蔽得多。
尾随佣金，也就是所说的“客户服务费”，是由基金支付给销售渠道的维护费用。从当前市场来看，基金销售、持续营销等活动都离不开银行、券商等销售渠道的支持，其客户服务费也就在情理之中了。由于之前证监会明令禁止给销售渠道奖励费用，只能以“客户服务费”来包装。至于费用具体多少，还是要由基金公司和渠道单独商谈。就在2011年，这项费用总额达到50.04亿元。
就在单个基金中，华商策略精选以6242万元的客户服务费，在上述所有基金中最高，而汇添富均衡增长、广发聚丰、易方达价值成长等基金也都在5000万元以上。当然，这个费用也是“羊毛出在羊身上”，最终由基民承担。
第五罪：基金业绩“孩儿脸”
更让投资者无法忍受的，是基金业绩犹如“孩儿脸”，说变就变。就在2011年全年，以开放式偏股基金为例，按照复权单位净值增长率计算，495只开放式偏股基金全线亏损，期间平均累计跌幅高达23.3%。也就是说，只要去年年初买入基金的投资者，那去年不但没有赚钱，还会亏掉两成多的本金，跌幅更大的甚至要有四成。如此背景下，去年的股基冠军争夺也就成了闹剧，谁比谁亏得更少，其中银河收益、申万盛利配置、泰达宏利风险预算、博时价值增长、东方龙混合、新华泛资源优势去年业绩“抢眼”，相对排名比较靠前。但刚进入今年一季度，上述基金业绩排名已经不见踪影，有的甚至已经垫底。这样的变化之大，让基民一直无法适应。
第六罪：基金仓位“反向标”
作为市场里的机构投资者之一，基金仓位成为市场走势“反向标”，这简直就是笑柄。
就在上周，基金主动全线加仓，其股票仓位数据达到2006年以来的较高水平。但是，本周市场事与愿违，除了昨日收盘微涨外，前面四个交易日大盘累计跌幅超过4%，估计连基金自己都哭笑不得。其实，“反向标”的由来还要上溯至2007年10月份，当时股票基金平均仓位超过88%，而沪指也达到了历史最高点6124点，此后股市一泻千里，至今已被“腰斩”。多次事实已经证明，“88魔咒”确实存在，即股票基金仓位超过88%，那股市也就到了大跌之时，其“反向标”作用多次应验，成为判断市场牛熊的一个重要数据。
第七罪：基金经理“走马灯”
基金经理的频频跳槽，也屡屡遭到基民诟病。作为基金的“掌门人”，基金经理的作用至关重要，而基金经理的更换往往对基金影响很大。统计数据显示，就在2011年，基金经理变更次数超过200次。换句话说，就在2011年一年期间，有超过200位基金经理出现跳槽。考虑到当前市场中，基金经理总数也才不到600人，也就是有超过三成的基金经理跳槽，其影响可想而知。
