投资要点：
动力煤：
生产地：本周生产地价格平稳
坑口不含税价：8 月15 日，山西大同市大同弱粘煤（发热量6000 大卡）坑口不含税价为555 元/吨；大同南郊弱粘煤（5500 大卡）坑口不含税价为530 元/吨，均连续5 周持平；
车板含税价：8 月15 日，山西大同市大同动力煤（6000）车板含税价为735 元/ 吨，大同南郊动力煤（5500）车板含税价为685 元/吨，均连续5 周持平。中转地：本周总体小幅下跌。
8 月15 日，大同优混（5800）平仓均价为875 元/吨，较上周下跌5 元/吨； 8 月15 日，山西优混（5500）平仓均价为825 元/吨，较上周下跌10 元/吨； 8 月15 日，普通混煤（4000）平仓均价为525 元/吨，连续6 周价格持平；
8 月10 日，环渤海动力煤价格指数为829 元/吨，本周下跌2 元/吨，连续6 周微幅下跌。炼焦煤、无烟煤、喷吹煤：价格平稳。
焦炭：本周焦炭价格平稳 本周钢材价格、钢材库存涨跌不一
截至8 月12 日，上海地区螺纹钢（HRB335 12mm）、线材（6.5 高线），热轧板卷（3.0mm）、冷轧板卷（0.5mm）、中板（普8mm）价格分别为4900 元/吨、5020 元/吨、4800 元/吨、5660 元/吨、5190 元/吨，较上周分别变动-1.01%、0.8%、0%、0%、-0.76%；
截至8 月12 日，主要城市钢材库存中，螺纹钢、线材、热轧板材、中板、冷轧板材库存较上周分别变动-0.98%、-2.89%、0.37%、0.21%和-1.61%。自今年3 月4 日起，主要城市钢材库存总体上已下降23 周（超过5 个月），8 月12 日较3 月4 日，螺纹钢、线材、热轧板材、中板、冷轧板材库存分别已下降30.89%、59.91%、16.16%、14.70%和4.75%。 本周澳大利亚BJ 动力煤价格、国际原油价格均下跌。
截至8 月11 日，澳大利亚BJ 动力煤FOB 价为119.45 美元/吨，较上周下跌1.1 美元/吨，跌幅为0.91%； 截至8 月12 日，WTI 原油期货结算价为95.38 美元/桶，较上周下跌1.5 美元/桶， 跌幅为1.73%。 本周各航线煤炭运价涨跌不一。
截至8 月10 日，秦皇岛-广州、秦皇岛-上海、天津-宁波沿海干散货（煤炭） 运价指数较上周分别变动0.71%、0.64%和-2.4%。 本周秦皇岛港、广州港煤炭库存、山西煤矿库存均小幅下降
至8 月15 日，秦皇岛煤炭库存量为747.24 万吨，较上周下降27.56 万吨，跌幅为3.56%；截至8 月12，广州港煤炭库存量为241.09 万吨，较上周下降9.83 万吨， 降幅为3.92%；截至7 月30 日，山西省煤炭库存量为1615.11 万吨，较上周下降65.74 万吨，降幅为3.91%。 本周中转地价格再次小幅下跌，由于仍处于电煤消费旺季，我们预计动力煤未来跌幅有限；上周多地炼焦煤价格出现了久违的上涨（之前价格曾保持长达30 周左右基本不变）， 同时我们注意到截至本周主要城市钢材库存总体上已下降了长达23 周的时间，其中降幅最大的线材的降幅已接近60%，综合考虑3、4 季度是保障房建设高峰期、目前钢铁产能利用率处于较高水平，我们预计下游钢材补库存周期的来临可能已为期不远，炼焦煤价格存在进一步上涨动力，建议关注炼焦煤行业的投资机会。截至8 月15 日，煤炭板块（sw 二级）对应11、12 年整体PE 为15.21 倍、12.88 倍，MRQ 市净率为3.21 倍，估值不是很高；我们维持行业"看好"评级。
