相对于大型商业银行，那些定价能力弱、资产负债管理能力差的中小银行将受到利率波动更为明显的冲击。因此，如何构建多层次、广覆盖、科学的商业银行利率风险管理体系，是值得我们深入思考和研究的新课题。
形象地说，利率市场化就是一把双刃剑。在可以预见的未来，部分商业银行在市场化竞争中将逐步被边缘化，甚至淘汰出局；而部分银行则会抓住机遇，不断追求变革与进步，进而实现自身发展的质的飞跃。因此，商业银行需要在产品定价、收入结构、风险管理、人才培养等方面苦练内功，争取短期内实现发展模式的新突破。
首先，要建立和完善产品定价机制，实现内部存贷款定价的科学化。伴随着改革的推进，存贷款利率的波动幅度必将不断扩大。一方面，虽然存款利率市场化实现了银行上下调整存款利率，实现主动资产负债管理的可能。但我认为，在市场竞争压力下，更多的将出现商业银行上浮存款利率，上演“揽储”大战的情况，由此将增大银行经营的成本压力，挤压利润空间。另一方面，银行有必要立足自身情况，结合成本收益分析、客户盈利分析等科学方法，不断探索能综合反映风险补偿、费用分摊、客户让利幅度、产品收益相关性、违约和展期等因素的贷款定价模型。
其次，要积极发展中间业务。2010年上半年，16家上市银行的息差收入占比高达79%，而同期中间业务收入占比仅为18%，远低于市场化条件下欧美发达国家银行业40%的平均水平。伴随利率市场化，银行息差幅度将不断缩窄，由此将对中国银行业传统的收入结构产生重大冲击。大力发展中间业务收入必将成为中国银行业迎接利率市场化挑战的重大战略抉择。
时间选择
日报：今年以来不少讨论认为，应在负利率的市场推行利率市场化，你怎么看待这个问题？在你看来，当前是否为推行利率市场化的好时期？如果需要给利率市场化一个完成时间表，你预期是在什么时候？
宗良：一般而言，推动利率市场化，要注意几个方面：渐进推进是一个合理的过程；稳定的宏观经济环境是利率市场化的重要条件；严格的金融监管是利率市场化的重要保障；金融创新是利率市场化的重要动力。
负利率的造成是一个多因素结果，是物价上涨、国际流动性等国内外多种因素的影响，需要一个综合手段去解决，不仅仅是用利率去解决，而是多因素、多手段、综合情况去解决。
从稳定的宏观经济环境来看，现在可能还不是推进利率市场化最理想的时期。
但利率市场化是大势所趋，是中国经济未来发展的必然要求。比如要在海外形成人民币离岸市场，如果没有市场化的人民币利率，是有很大的问题的。长远来看，推动人民币利率市场化是必然选择，包括管理主体、商业银行都要做好转型准备，甚至企业和居民都要做好利率市场化准备。
从节奏上看，“十二五”期间利率市场化或将有重大突破，主要是商业银行在存贷款利率的浮动区间上有重大突破。而在未来10年，人民币利率将逐步完成市场化，我国的利率市场化进程可能要逐渐完成。
焦瑾璞：事实上，短期来看，目前并不是一个全面推进利率市场化的良好时机。在通货膨胀高企的背景下，原材料、能源等价格都在上涨，而金融资源在国家管制下仍处于偏紧状态。此时推进利率市场化会进一步抬高利率，不仅是银行信贷利率，还包括民间融资的利率，这会助涨资产泡沫的形成，并进一步加剧通货膨胀的预期。如何实现平衡，是放开利率市场化进程中需要着重考虑的。
巴曙松：短期来看，如果物价波动非常快、非常大，出现持续负利率，官方政策要连续大幅调整确实有难度。银行根据物价和利率的情况，及时主动进行存贷款利率浮动，能够减少负利率对居民的压力。不仅宏观上重要，对于普通百姓也有直接关系。未来官方利率不一定明显调整，但有部分比较灵活的银行，有一定存贷款利率浮动权限，可以在一定范围内主动进行上浮下浮。这样，市场就可以选择那些比较稳健、自己更能接受的存贷款利率的银行开展业务。
从“十二五”预期来看，预计利率市场化方面的可能图景包括：大力推动非金融企业债务工具的发行及其利率的市场化，继续扩大市场化定价的直接融资的比重，近期超短期融资券的推出也说明了这一点；推出存款保险制度，设立专门的存款保险机构；选择合适的金融机构进行试点，并将试点影响范围限制在一个可控范围之内；在对试点经验进行总结之后，择机推进全面利率市场化。
配套措施
日报：外部环境的配套与市场发展是很关键的，这些方面不改革，利率市场化的单线推进也很难实现，那么，你认为全面利率市场化需要哪些配套制度的跟进，以及具备哪些市场条件？
巴曙松：为避免银行体系出现无序竞争和经营困难的局面，利率市场化的推行需要诸多客观条件的提前准备。
首先是完善市场基准利率体系。目前，上海银行间同业拆借利率经过四年的运行，已经具备一定的成熟度。但因为是同业拆借利率，其利率组成为一年及以下期限品种，缺少中长期品种。
其次，要完善银行存款保险制度。在利率市场化后的同业竞争过程中，可能会少数出现经营不善，甚至还需要退出市场的金融机构，在此情况下保护储户利益是必要的制度安排。
再次，完善金融市场监管机制。利率市场化后金融机构因追求市场份额容易导致恶性竞争，损害行业整体利益，需要监管机构适时适度进行监管，保持行业的正常运行。
此外，直接融资应当具有相当市场规模，市场化定价的金融工具规模不断扩大。目前依靠银行进行间接融资的数量占到社会全部融资总量的80%以上，需要加大市场化融资的比重，促使银行面对一个日益市场化的定价环境。
