这是国美发展中的一个劫～ 
国美的发展不是那么阳光？打擦边球：成就黄光裕也终结黄光裕
当去年11月的一个周末，市场开始风传国内最大电器零售商的缔造者、三度问鼎中国首富、39岁的黄光裕已被警方拘传时，整个中国商界再次领悟了如何寻求财富安全线的真正秘密：洁身自好。
一系列涉案人物先后被牵出，包括黄光裕的胞兄、妻子，一位上市公司董事长，一位国家外汇管理局司长和一位港澳赌业风云人物，以及两名公安部高级官员。不断陷入漩涡的各方人士勾勒出一个惊人的事实——在资本市场、政府审批、地下金融、土地买卖等环节几乎都存在违法违规的嫌疑。
现在，国美电器在极力撇清与黄光裕的关系，而政府也不愿看到这家中国最大的电器连锁零售商倒闭。毕竟，国美员工超过20万，仍拥有1300多家门店，年销售达400多亿元。
可以想见，近10年来国美大跨步的扩张和持续的强势收购将到此告一段落。其背后是长期处于守势的苏宁电器以及上游厂商的喘息之机，也是窥视中国巨大市场而不得的百思买(Best Buy)的良机——整个中国家电零售版图都将因此被重组和修正。
从一文不名、没有任何背景的潮汕小子到中国首富，黄光裕在家电流通领域真正建立起一个同行难望其项背的国美帝国。在中国家电零售连锁领域，黄最早发现了这一行业的金融潜能，并将其发挥到极致。但可悲的是，处处都想打擦边球的做法成就了黄光裕，而最终他也被这种模式所终结。“每次有重要政策出来，他总是要我们第一时间找来研究。”已经离职的一位国美高层说。不过，黄研究的是政策的漏洞，他告诫下属：被公众所认可的事情往往都是做不成的，公众认为不可能的事情往往都是能做成的。
在一定程度上，国美的困局在于其已经超出了自身可控的范围，而它的商业模式又使其深陷于风险之中。
狂躁激进：资本+垫资的开店模式
对成就感的极致追求是很多人走向成功的动力之源。在黄光裕身上，这种本能被数倍放大，黄光裕本身的狂躁和激进也流入了国美电器的血脉。
2004年国美电器在香港借壳上市后，通过一系列减持和增发，黄光裕在国美电器中的持股比例从最早的74.9%降至目前的35.55%，套现金额达135亿港元。而在2004年底至2008年底的4年间，国美的门店数量从200家蹿升至1300家，在数量上是苏宁的两倍还多，在进入二三级市场方面，国美的步伐也要快于苏宁。
国美低成本扩张门店数量的秘密在哪里?一位国美高层透露：一个新店开张，国美会要求物业提供至少3个月的免租期，而其开张前的装修只需2个月，备货和铺货则只需一天。这样就会节省1个月的物业租赁费。而前期的装修，国美也无需支付任何费用——由施工方垫付，由于国美每年多达200家的开店速度，国美在垫资谈判方面拥有绝对的强势。据了解，国美工程款的最长账期长达6年。最高峰时，国美仅装修工程欠款就达20
