与刘永好的专注实业不同。卢志强的泛海系先后成为民生银行、海通证券(14.49,0.39,2.77%)、民生保险、民生证券、民生典当的大股东，全方位搭建起了一个金融王国。以强大的金融资本作支撑，其地产系统开始强劲起飞。在泛海系地产业务资金紧张时，卢利用其金融产业以质押、担保股权等方式进行融资，其在去年大笔减持套现民生银行股份曾颇为业界人士争议。
而张宏伟亦是著名的“资本猎手”。张宏伟几年间参股多家公司，而这些投资的共同特点是该公司正在重组准备上市。而与资本市场的大手笔相比，张的实业投资相形见绌。除建材流通企业东方家园外，东方集团的其他企业经营状况并不好。据接近张宏伟身边的人向时代周报记者透露，张常挂在嘴边的一句口头谈是“找到可以信任的人”。
“张总最近常常睡不好觉。”据时代周报从东方集团内部人士获得的最新消息，与原始股东之间的诉讼还没结束，东方集团又将迎来新的官司，这次是流通股东。有股东代表告诉时代周报记者，他正在发动一场股民集体维权诉讼，向涉嫌违背股改承诺的东方集团大股东东方实业索赔。“遭遇内忧外患，张向卢发难也情有可原。”
颇有讽刺意味的是，一直争斗不休的民生银行董事会，今年4月份再次荣获“最佳董事会奖”。而董文标也荣获了“最具战略眼光董事长”称号。
上市隐忧，新愁添旧账
早在2004年，民生银行香港上市准备工作就紧锣密鼓进行。时隔5年，民生银行整装重出发，再向香江行。
“目前基本已扫清赴港上市的障碍。”民生银行总行新闻发言人李利明8月26日告诉时代周报记者，“这话很难讲。”北京京伦律师事务所主任曹斌反问道，“扫清了什么障碍？哪些问题解决了么？怎么可能会解决？”
曹所言的是一个历经数年未了的股权纷争往事—作为民生银行的发起人和首届监事会监事，河南郑州梦达实业有限公司(下称“河南梦达”)的法人代表范梦强和该行的一场纠葛历时十年，其间虽几次对簿公堂，但至今尚无定论。为了讨回被剥夺的3150万股股权，范数次将民生银行推上了被告席。
“1996年民生银行成立，发起人入股时，部分就是采用在民生银行的贷款来认购的原始股。民生银行搞海外上市这么多年还未成功的关键，就是早期的这些股权不清问题，有些贷款人又是银行的股东。”一位业内人士对时代周报记者透露说。
这几年一直奔波于北京、广东等地司法部门的邱影新曾经一度淡出了公众视野，身为深圳前进科技开发有限公司的董事长兼总经理的邱，亦曾是民生银行的董事和大股东之一。代表邱的曹斌律师告诉时代周报记者，邱一直都没有放弃。目的就是想要回6000万股民生银行法人股。这不是一场容易取胜的“战争”。邱的对手，正是张宏伟。
“河南梦达最近也派人来北京找过我，没有人愿意放弃他们的申诉之路”。曹斌向时代周报记者透露说。
2004年的香港上市之路就此遭遇阻碍。民生银行原定当年4月份之前完成H股发行，筹资金额预计为10亿美元。但在2004年年初，因为股权官司，民生银行原董事、前进公司董事长兼总经理邱影新爆出民生银行在国内上市前假冒他的签名，从而取得国家工商总局的更名批复，最后成功上市。为此，邱指责民生银行涉嫌诈骗上市。
对此，李利明解释，“当时未上市只是因时机不成熟，与股权纷争无关，而现在联交所已批复签字，上市只是时机问题。”
同时，民生银行看似靓丽的中报问题频现。8月18日，民生银行发布2009年中报，成为股份制银行里罕见的利润同比增长者。上半年该行共实现净利润73.74亿元，同比增长22.07%；不过，这主要受益于出售海通证券股权的一次性投资收益，然而该行贷存比和资本充足率均未达到监管部门的要求。而在资产质量方面，民生银行报告期内实现不良贷款余额和不良贷款率的双降。积极的信贷扩张也给民生银行的资产负债管理造成重压。
民生银行融资办主任刘敏文坦言，近年来随着业务规模的扩大，民生银行资本充足率不高，尤其是核心资本不足已成为下一步发展的瓶颈。幸运的是，6月5日召开的民生银行股东大会通过了发行H股方案的决议，并规定发行的H 股股数不超过发行后公司总股本的15%。根据公告，民生银行最多可发行港股38.19亿股，包括33.21亿普通股和4.98亿超额配售股。
“民生银行H股2倍PB难实现，”多位分析师对时代周报记者表示，目前银行H股PB均值的合理水平在1.6-2.0倍之间。考虑目前民生银行的资产质量，即使给予它合理估值的上限2.0倍计算，发行价格应为6.7元，这样该行发行H股的融资的最高额将达到256亿元人民币。对照之前所计算的资本金需求数额，相差27亿元，因此，民生指望通过此次H股融资就一劳永逸的设想恐怕难以实现。
几年来，民生银行分别牵涉“周正毅案”、“德隆案”等事件，其支行暴露的3.5亿元诈骗案，更令外界担忧民生银行的内控机制是否存在漏洞。因此有业内人士戏言，董文标的平衡术即使再出色，此时也不免乏力。
