不动产是否包括住宅地产呢？东方证券金融分析师王小罡对本报记者表示，“不动产的含义非常广泛，不但包括桥梁、道路等基础设施，也包括商业地产，住宅地产也可以理解为不动产。”
平安未来几年将可以在地产方面投资400亿元，如果这笔资金全部用于投资商业地产，按商业地产8％的平均投资收益率计，将高于近年来保险资金平均投资收益4％的一倍，这400亿元每年将能够给平安多带来16亿元收入。如果加上前期的250亿投入的收益，数目将更加可观。
不过相对于住宅地产，商业地产的回报又相形见绌。据金地集团总裁张华纲介绍，根据金地历年开发的经验，20年来金地项目的收益率没有低于16％的，最高可达70％。目前住宅地产资本回报率和净利润平均值19％左右，是商业地产收益的两倍多，是险资平均投资收益率的近5倍，可见住宅地产的诱惑力非常大！
不过，住宅地产不但受控于政策风险，周期风险相对也较大，险资从安全性考虑出发，商业地产仍是主要选择。对于平安今后在地产方面的投资配置，王小罡表示，“肯定是商业地产为主，且地产低谷期投资日后租金回报率越高。不过如果险资借道REITs(房地产投资信托基金)债权型方式进入住宅地产或商业地产，因还本付息的保底功能，其风险并不见得高。”而目前上海或天津正在抢先在年底前推出REITs试点。
随着政策的开闸和金融工具的创新，平安进入地产投资将更加深入，其资金来源不但有保险资金作后盾，平安信托还能在保险客户中择取高级客户发行信托融资，平安集“金融、地产”于一身，未来商业地产与住宅地产并行投资，“大地产商”的梦想或将得以实现。
