社评
又到了上市公司公布年报的季节。五大国有银行的2010年年报显示，按照中国会计准则，五大行去年全年实现净利润5446.96亿元。五大银行 中，最赚钱的仍然是工行，其利润总额达到了1660亿元，而交行则最低为390亿元。平均来看，每家银行的利润则达到了1000亿元人民币，这也再度创下 了历史高点。
通过利润结构的分析可以发现，各大行业绩较快增长有一个共同的原因——净利差和净利差收益率的显著回升。其中，农行的净利息收益率最高，达到2.57%，较上年上升29个基点。另一项利润大头——中间业务收入——在各大银行的利润占比则仍然保持在20%左右的规模上。
简单来看，中国主要银行的利润增长来源，仍然是被诟病已久的“净息差”收入，而非国际主流的中间业务收入。尽管多年来，监管机构以及各大银行均表示，要降低银行对净息差收入的依赖，然而，这样的趋势却愈演愈烈，却没有任何的改善。
简单批评这种单一的业务模式，却是不可取的。对于利润驱动的国有大行来说，既然存在着这样简单直接、无风险且利润丰厚的盈利渠道，为何要舍易求 难？同时，在净息差收入较为可观的情况下，银行才有更多的资源投入前期压力较大的中间业务。事实上，这样的一种业务模式，对于银行来说，意味着更加稳健和 平稳的长期发展。
真正需要解决的问题是，如何增加银行业的竞争，并真正提高中国大型金融机构的竞争能力。事实上，国有大行大规模净息差收入的实现，正是其垄断地 位的体现，正是因为其掌握了大规模的存款和信贷资源，并掌握了定价权，才实现了越来越可观的收益。同时，由于国有大行对监管当局的监管规定有较大的影响力 和发言权，才导致了更多的中小银行和外资银行在市场上显得举步维坚。举例来说，由于外资银行需要在短期内达到各项监管要求，同时其发展也受到各种限制，因 此，外资银行需要在银行间市场上向中资银行拆入大量资金，这也成为国有大行的主要利润来源之一。简单来说，只要掌握了资金资源，国有银行将不存在太大的盈 利压力。从这样的一个角度考虑，如果不能真正放开银行业的竞争，那么国有大行目前这样的盈利模式，仍将在长期内存在。
另一个需要指出的问题是，国有大行们享受着异乎寻常的巨大利差，也是因为中国的利率没有实现市场化。为了促进经济增长，中国的存款利率一直被保 持在较低的水平上，为了防止市场的“无序竞争”，监管当局也严禁“高息揽存”，这导致了国有大行取得了大量的低价资金。而另外一端，企业在获得银行信贷 时，却几乎毫无议价能力可言，由于信贷资源有限，中国的商业银行可以大幅提高贷款利率，这样的提高，被认为是“市场化”的体现，而事实上，这样的“市场 化”在很大程度上却是由于信贷额度被严格控制而造成的。从这样的角度考虑，利率市场化将部分解决中国银行业的过高息差问题，因为银行将被迫提高存款利率， 以与同业竞争来吸收储户的存款，但与此同时，只要信贷规模被严格限制，银行仍将享受着较高的收益。
在这样的背景下，银行的中间业务也将成为长期的“重点培养对象”，而远非“竞争利器”，而国有大行仍将躺在动辄200个基点的存贷利差上，享受 着无风险收益。只有当利率市场真正开放，所有的商业银行在较为公平的市场环境下开展竞争时，中间业务和银行服务才会真正成为各银行不得不抓起的武器。
