渣打银行大中华区研究部主管王志浩（Stephen Green）认为，中国住宅类房地产市场正在回暖，并将在2013年上半年由宏观经济的拖累因素转变为拉动因素。房地产市场仍面临政策风险，但是，除非房价大幅上涨（这一可能性不大），否则政策不会进一步收紧。
“鉴于较短时间内实施房地产税在政治和技术上面临的难题，预期大规模征收房地产税仍会停留在讨论阶段。国土资源部最近限制房地产闲置土地的举措所起的效果可能会非常有限。” 他称。
王志浩分析，一至三线城市库存降低、土地市场有所复苏迹象、信贷紧张缓和，将共同支撑2012年房地产建设活动恢复。
渣打银行全球研究部的数据显示，中国房屋销量在八个月同比负增长之后，开始触底反弹至正增长区间。其跟踪的25座一至三线城市，8月房屋月销量突破25.8万套（平均面积为70平方米），远高于2011年的月均销量17万套。
“无论如何，房地产建设萎缩最严重的阶段很可能已经结束。”王志浩指出，目前尤为明显的是，在建房屋面积的下降趋势似乎已经见底。他并称，2012年大部分时候在建房屋面积呈现萎缩，拖累整体经济增长，但2013年一季度在建房屋面积将恢复正增长。
渣打的统计数据显示，至少在一至三线城市，库存状况正在改善。库存耗尽问题更有可能在2013年下半年出现，尤其是新增土地供应有限的一线城市。2013年上半年开发商会有开工意愿。
土地市场也刚刚出现复苏迹象。王志浩称，虽然开发商不会立即扩充土地储备，但土地销售并未崩溃，且交易量较今年年初的较低水平有所回升。部分城市地价出现明显下降，已开始吸引开发商。其他城市开发商还在观望等待地价下降。
“只要房屋销售继续保持当前的状态，库存继续下降，拿地趋势应将形成。”王志浩认为，目前开发商囤地意愿不强，业界更关心的是加快资金周转，因此土地成交后应会尽快进入建设。
王志浩表示，对中国房地产行业能在2013年恢复状态并成为宏观经济的拉动因素，持谨慎乐观态度。他指出，房地产行业恢复增长，不仅有益于急需提振的重工业，也会带动家具、电子产品和汽车等行业。
