国务院发展研究中心企业所副所长张文魁认为，改革红利和重化工业红利已被耗尽，是本次央企利润下滑的主要原因。根本的解决办法是让国有企业与市场经济实现真正融合。
张文魁解释说，若要深入了解为何今年初央企利润下滑，就要先了解前几年央企利润为何上涨，而上涨的关键原因就在于存在上述两个“红包”（红利），但是，目前这两个红包都将被逐渐消耗殆尽。“两个‘红包’都用得差不多了，自然央企的利润就回落了。”
上世纪末的国企改革，使很多央企卸掉了“包袱”，激活了自身机制，创造了利润上升空间，但是，这波改革带来的红利已经耗尽；另外，从2002年开始，中国进入重化工业时代，国有企业中的大型央企，多身处重工业及化工业领域，它们享受到了这一领域的红利。目前来看，这一波重化工业红利的周期已从波峰到达波谷，其鼎盛阶段已经过去。
张文魁认为，中国国有企业并没有真正实现与市场经济的结合，虽然30多年来，在产品生产方面，国有企业已基本建立与市场对接的机制，但在公司治理方面，仍未实现与市场对接。
张文魁说，过去几年，国有企业效益大增，当然与上一轮国企改革和国资改革相关，同时，这也得益于产业结构调整给国企带来的机遇；而这个机遇消失之后，国有企业可能又将陷入新的困境，这被称为“周期律”。要摆脱“周期律”，其办法是使国有企业与市场经济实现真正结合。
