公司监管不妨“治未病”

　记者观察

　　自中小板、创业板启动以来，不到七年时间里新上市公司数量超过九百家，民营中小公司日渐成为上市主力军。但上市后，不少公司仍然“家族化”、“夫妻店”、“一言堂”色彩浓厚，违规事件屡见不鲜，资本市场的透明度屡遭质疑，监管部门面临的压力急剧增长。

　　如果深入分析，可以发现其中有相当部分是由于上市公司“不懂规矩”而形成的无知违规、惯性违规。如重大投资计划还未通过审议就对媒体发布，结果造成股价波动；大量进行关联交易，却认为是“把钱从左口袋挪到右口袋”而已；挪用募集资金委托理财，说是为公司利润做贡献。

　　我国资本市场处于“新兴加转轨”时期，“我们的工作要适应这个发展阶段的要求，就是监管加服务”，深圳证监局负责人认为，只有加强服务，推动新公司自律规范，落实企业责任，加强市场化建设，监管力量和水平才能跟上资本市场快速发展的步伐。于是，该局采取防患于未然的“治未病”方式，寓监管于服务，帮助公司从上市之初就逐步夯实规范治理的基础，这既是囿于监管资源有限的现实选择，也可有效提升公司透明度，防止给市场造成恶劣后果。

　　这也意味着，监管者不但要会说“不”，还要学会说“行”。这不仅是理念的调整，更是监管方式和能力的全面更新和升级。

　　对大量可以预先防范的违规现象，深圳证监局采取“未病养生”的策略，率先自2007年开始“从娃娃抓起”，推行高管“两法考试”、上好“资本市场第一课”、进行深度体检、开展规范财务会计基础制度专项行动等措施，让中小上市公司刚进入资本市场，就能在公司治理上得到监管部门全方位的指导与服务，有效降低了违规事件的发生。

　　此种方式，相比公司违规后再“打板子”，更有利于实现“三赢”：对市场来说，可增强上市公司的透明度，避免公司违规而带来股价剧烈波动，并且给投资者造成重大损失；对上市公司而言，有利于在萌芽状态就发现问题，降低规范成本，让公司得以尽快发展壮大；对监管部门来说，既可有效缓解监管资源有限与上市公司数量快速增长之间的矛盾，又使监管者规范发展的宗旨预期落实到位。正是因为深圳证监局给新上市公司开出的“强身健体套餐”效果明显，才使得一些措施逐步在全国推广。

　　对中医而言，“治未病”代表了医学最高境界；对上市公司来说，是平时多“保健”，还是不管不顾等病了再斥巨资治病，这笔账也是一目了然。两相权衡之下，上市公司监管不妨从“治未病”开始。