重庆啤酒的这轮风波要从去年11月下旬说起。去年11月24日，重庆啤酒公告称，乙肝疫苗双盲临床II期研究将于27日召开揭盲会议，12月5日发布相关信息。乐观的投资人将这一消息当做利好看待，11月25日，重庆啤酒跳空高开，攀到了83.12元的上市以来最高价，不过，此后公司股价并未再接再厉，而是拉出一根高开低走的中阴线，给人带来一丝不祥的预感。
果然，II期临床结果并未按时公布，当时就有专家预言“情况不妙”。在三次延期后，去年12月8日，重庆啤酒终于披露了II期临床的一些主要数据，犹如一盆冷水浇向投资者——II期临床结果显示，重啤的乙肝疫苗与安慰剂没有显著差别，也就是说，疫苗基本无效。于是，“十三年疫苗梦一朝酒醒”，重庆啤酒股价开始了跌停之旅。自去年12月8日至22日，重庆啤酒一口气拉出十个跌停，此后又是一路阴跌，最低时股价为20.16元。而自1998年10月宣布涉足乙肝疫苗以来，公司股价一路上行，达到最高价时涨了37倍，乙肝疫苗泡沫一旦破灭，重啤就只是一只二流的啤酒股而已，股价自然要被打回原形。
重啤雪崩式的下跌，使得基金公司尤其是大成基金(微博)叫苦不迭。Wind资讯统计显示，2011年三季度末，有22只基金重仓持有重庆啤酒，持股总数为4937万股，其中，大成基金是最看好重啤“价值”的，几年来一路增仓，公司旗下9只产品持有重庆啤酒总股数达到了4495万股。眼看基金净值一天几亿的灰飞烟灭，大成基金心急火燎，去年12月12日，大成基金发布公告，认为重庆啤酒信息披露不充分，敦促公司申请停牌，直至信息披露完整、充分。但重庆啤酒并未理睬，任由股价继续跌停。有人粗略估算，10个跌停板已经使得大成基金持股市值减少近30亿元，由此大成也面临巨大赎回压力和投资人的指责。12月20日，重庆啤酒披露，作为持有公司10%以上股份的股东，大成基金提议公司董事会召开临时股东大会，审议免除董事长黄明贵。公司决定2月7日召开股东大会审议该事项。
