“后危机时期，要善于运用货币政策应对挑战。今后央行继续灵活运用传统的货币政策，建立宏观审慎管理框架，并进一步发挥人民币在促进跨境贸易和投资中的使用。”在近日举行的中国社会科学论坛2010年会上，中国人民银行副行长胡晓炼这样表示。
胡晓炼认为，当前，中国正处于全球经济缓慢复苏的后危机时期，全球经济要重新走向强劲、持续的稳定增长轨迹，还要付出巨大的努力。在这个过程中，货币政策已经成为一个极其重要的政策工具，特别是对于复苏缓慢的发达经济体来说，受财政赤字负担约束，迫切地需要依赖货币政策承担进一步刺激经济的任务。而面对复苏势头强劲的新兴经济体来说，也需要运用货币政策来抑制通货膨胀的压力。
“与经济危机之前相比，后危机时期的货币政策的目标、传导机制、工具的选择都发生了很大的变化，这对各国货币政策当局，在货币政策的制定和货币政策的实施上都提出了一个新的而且也是比较严峻的挑战。”对此，胡晓炼指出，面对着这样一个国际环境，中国的货币政策就应该作出相应的反应。应该继续坚持把处理好经济稳定持续增长、调整经济结构和管理通货膨胀作为重要的货币政策的任务。
“面对新的外部环境，就需要增强政策的灵活性、针对性和有效性，把握好政策的力度和节奏。”胡晓炼说。
胡晓炼作了三个方面的阐述。首先，继续灵活运用传统的货币政策，增强政策的针对性、有效性。10日晚，央行再次提高了存款准备金率，这是今年的第四次提高，这一政策工具的使用，表明了央行在管理流动性方面所采取的措施，也表明了央行会持续的使流动性供给和银行体系的流动性能够合理。今年除了四次调整存款准备金率之外，央行还提高了一次存贷款的利率，今后央行还将密切关注物价的走势，继续有效灵活运用传统的货币政策。
其次，面临新的复杂局势，央行需要考虑引入新的政策工具，要建立宏观审慎管理框架，这一任务已经在中央关于“十二五”规划建议当中已经明确提出。在这宏观审慎框架当中有三个内容值得深入研究：一是要对经济周期的管理，也是通过宏观审慎工具的使用，及时有效地采取逆周期的政策措施。二是要对可能引发系统性风险的部门或者领域采取宏观审慎的管理措施。三是在应对大量资本流入的情况下，央行注意到，最近一些新兴经济体都采取了限制的措施，央行认为可以把对资本大量流入的管理，纳入宏观审慎管理的框架，除了传统的通过加强监管、加强检查、加强限制等资本管理的手段之外，还可以考虑通过对银行资产负债表的管理，对审慎管理的要求来实现应对资本大量流动的目的。
最后，在当前情况下，中国应该积极的顺应市场的需求，进一步发挥人民币在促进跨境贸易和投资中的使用，使得企业能够有效地规避国际主要储备货币波动的风险，同时也能够进一步的加强中国和周边国家、地区经贸合作，形成一个共同抵御风险的一个大的环境，来维护区域金融的稳定。
