来源：中国金融网
美股上周五急升，加上中央经济工作会议昨展开，市场憧憬有利好措施出台，港股跟随内地市大幅飙升1198点，一连升破14000及15000关，收报15044点，成交更显着增加至638亿元。国指走势亦见凌厉，弹高708点，收报8137点。
温总上周再推9招刺激经济，过去两周内房股、电讯股、内银股，甚至家电股相继炒上。而本周展开的中央经济工作会议或有更具体的救市措施出台，料港股将受惠於内地股市回稳，市场传中央会放松二套房政策，内房股应可继续有好表现。
较同业落后 上望2.5元
碧桂园(2007)过往股价一度最高升至10元，但经过金融海啸，股价最低跌至1.1元，跌幅高达九成，虽然低位回升，升至昨日的1.96元，较其他内地房地产股落后，可上望2.5元。
碧桂园截至今年10月，合约销售额为140亿元，可建楼面面积为1500万平方米，手头可动用现金为40亿元。至於明年集团资本开支，将按市场销情而定，但肯定作出缩减开支，集团年初订立今年全年合约销售额为320亿元人民币，交付面积为550万平方米。
开发度减慢 保持现金流
根据内地最新数据，全国房地产在今年前10个月出现“双降”现象，即房地产商买地和完成土地开发及全国商品房销售面积大幅下降、销售价格涨幅下降，反映内地房产市场持续处於寒冬。不过，内地短期内推出房产救市措施，对内房公司有利，可望增加置业人士入市，料对集团今年纯利可望增加，加上其负债比率开始回落，料碧桂园开发度减慢，负债比率进一步降低。
此外，高盛发表报告指碧桂园现价已反映最近的信贷忧虑。虽然近日标普调低其长期企业信贷及可换股债券评级，但长期企业信贷评级仍高於同业雅居乐地产(3383)、世茂房地产(813)以及合生创展(754)。
高盛认为，市场过分忧虑碧桂园年初至今逊预期的预售情况，该行对碧桂园的财务状况预测已计入其高负债比率及低覆盖率因素，指碧桂园最近减慢旗下发展项目进度可保持现金流。碧桂园昨收1.96元，已突破一个月高位，在利好消息继续出台下，预料股价可见2.5元。
