9月10日，华谊兄弟(行情，问诊)发布公告进一步补充说明了收购浙江常升的相关情况。其中最值得注意的是，为了洗清内幕交易的嫌疑，张国立欲以收购款中的1.52亿从王忠军、王忠磊购买股票变为了从二级市场购入。
面对着公众普遍质疑涉嫌内幕交易的情况下，华谊兄弟“扛不住了”。
9月10日，华谊兄弟发布公告进一步补充说明了收购浙江常升的相关情况。其中最值得注意的是，为了洗清内幕交易的嫌疑，张国立欲以收购款中的1.52亿从王忠军、王忠磊购买股票变为了从二级市场购入。
不过，华谊兄弟此番“讨好”似乎并未达到预期效果，而1.52亿的二级市场流入资金无疑给股价带来压力。在分析人士看来，因舆论而随便改动初衷的做法有心虚的嫌疑，而资本市场同样并未认可，9月10日，华谊兄弟股票下跌了2.08%。
不过，有分析指出，现阶段华谊兄弟的下跌不排除是刻意打压的结果，在款项支付至指定监管帐户之日起三个月内，张国立公司可以以1.52亿元的成本可以在市场收集更多的筹码，同时资金进场可能推高股价，有可能引发另外的套现。
另一方面，此前拒绝透露的浙江常升的盈利情况此番华谊兄弟也予以披露。据预计，浙江常升2013年税后净利润约3000万元。而张国立及其公司也于华谊兄弟签订了对赌协议。
1.52亿冲击二级市场
9月3日，华谊兄弟发布公告表示，拟斥资2.52亿元收购张国立为法人代表的浙江常升70%股权。而张国立以其中1.52亿元用于购买实际控制人王忠军和王忠磊所持华谊兄弟股份。正是这一举动，让外界认为此番收购有内幕交易的嫌疑。
急于“洗白”的华谊兄弟在9月10日发布公告表示，1.52亿元的股票从王氏兄弟手中购买变为了从二级市场购入。
华谊兄弟方面表示，为避免公众产生的误解，董事长王忠军已于2013 年9 月3 日向董事会提出修改《投资合作协议》的议案，议案主要内容为：弘立星恒同意用浙江华谊支付的股权转让款人民币1.52 亿元，在款项支付至指定监管帐户之日起三个月内直接从二级市场上购买“华谊兄弟股票”，而不再指定购买公司实际控制人王忠军和王忠磊持有的“华谊兄弟股票”。弘立星恒从二级市场上购买的“华谊兄弟股票”锁定三年的约定不变。
在21世纪网此前报道中已经指出，弘立星恒持有浙江常升90%股份，其法人代表为张国立。
尽管此次改动从表面上有利于二级市场及小股东，但华谊兄弟的做法并没有获得市场认可。事实上，朝令夕改的协议反倒加重了“心虚”的嫌疑。资本市场上也未给华谊兄弟良好的反馈。9月10日，华谊兄弟在连涨4日后下跌2.08%，收盘于59.34元。
事实上，有投资者指出，如果直接从二级市场买入，公司股价比较高，而且要在三个月内完成，必定会对二级市场造成影响，股价将承受相当大的压力。
而有分析人士认为，现阶段华谊兄弟对股价略施打压，或许有利于张国立在未来三个月内以1.52亿元拿到更多的筹码。
以华谊兄弟9月10日收盘价计算，1.52亿元可以在二级市场购买256.15万股。届时可能继续推高公司股价引发套现。
不过，华谊兄弟董秘胡明对媒体表示，相对于华谊兄弟的市值和每天的股票交易额，1.52亿元的资金应该不会对股价产生重大影响。
目前，华谊兄弟股价适逢高位。截至9月10日收盘，其今年以来累积涨幅达320.85%，如此高市值下，王氏兄弟自然会在套现问题上“留一手”。
公告中特意提到，公司实际控制人王忠军先生和王忠磊先生将根据其个人财务安排，在其认为必要的时间，在相关法律法规及交易规则允许的范围内减持其持有的股票，公司会根据相关法律法规及交易规则的规定及时进行披露。
对赌协议“有点虚”
除了内幕交易的嫌疑之外，对于华谊兄弟溢价36倍收购浙江常升的作法，外界也颇感不理解，尤其是此前华谊兄弟以“根据信披原则不用详细披露”为由拒绝披露浙江常升的利润情况。，让外界甚至认为浙江常升其实是一个空壳公司。
在华谊兄弟最新的公告中，也一并提到了以上问题。
据华谊兄弟披露，本次交易是依据浙江常升2013年预计税后净利润的12倍确定估值。因此浙江常升在华谊投资之前的估值为3.6亿元，华谊购买浙江常升70%股权的对价为2.52亿元，交易价格公允。
同时值得注意的是，张国立与华谊兄弟还签有对赌协议。
弘立星恒及张国立保证，业绩承诺期限为5年，其中2013年度承诺的净利润目标为浙江常升经审计的税后净利润不低于人民币3000万元，其余几年的税后净利润目标将在2013 年承诺的净利润目标基础上按协议约定比例增长。
在业绩承诺期内的某个年度浙江常升经过审计的税后净利润低于当年的净利润目标，则弘立星恒及张国立同意以现金方式向浙江华谊补足，以保证浙江华谊当年从浙江常升取得的利润分红与从弘立星恒及张国立取得的现金补偿之和不低于“当年浙江常升预期应完成的净利润目标×70%”。
也就是说，按照浙江常升3000万净利润计算，5年1.5亿利润，按70%计算为1.05亿即可达到业绩承诺，对于张国立及弘立星恒而言，在如此高的收购价面前，即使业绩未达标补足现金也不会形成太多压力。
对于市场质疑浙江常升是空壳公司，补充公告里提到，为完成此次收购，张国立专门成立了新的目标公司浙江常升作为法律实体。张国立控制的原公司(即北京国立常升影视文化传播有限公司、北京升格文化发展有限公司方案)将其制作业务、发行业务全部转入浙江常升。目前浙江常升的资产和业务的转移事宜正在进行过程中。
与上述公告同时披露的，还有华谊兄弟的另一个收购方案。
据公告显示，拟通过子公司华谊互动娱乐，以自有资金2.1亿元收购江苏耀莱影城管理有限公司20%的股权。
除了对于自身发展内容、业务上的布局之外，此番收购江苏耀莱被看做是华谊兄弟在渠道方面的又一布局。江苏耀莱上半年净利润为2626万元，江苏耀莱其它股东承诺，耀莱2013年税后净利润不低于7000万元，这意味着华谊收购江苏耀莱20%股权的PE为15倍。
