对此，倪征表示，“我们所有的运营情况都正常，我们相信在未来的几年，资产负债率会进一步的趋好。”
豪宅困境也让华侨城的去地产化，向文化转型的努力变得不太现实。
对比近五年来的年报可以发现，2007年华侨城营业收入为17亿元，其中地产业务收入为6亿元，占比为35%。2009年、2010年的房地产收入占其营业收入比重分别为30%和41%，旅游等板块的收入占据主导地位。
而华侨城2011年年报显示，2011年该公司实现营业收入173亿元，其中房地产业务收入102亿元，占其营业总收入的59%，旅游综合业务收入为63亿元，比重进一步下降至36%，不到四成。
越转比重越大，华侨城的转型成了口号。
实际上，房地产业务在华侨城营业收入中的比重远不止六成，因为在华侨城的年报披露口径中，旅游综合收入也包含地产销售收入。
作者：廖杰华 张晓龙来源经济观察报
