掌趣科技本次上市拟融资2亿元用于移动终端游戏等四个开发项目。但是从财务报表的信息中，我们发现以公司的自有能力，完全可以应付2亿元的现金开支要求;另外以公司的历年开发支出来看，上述开发项目的开支预算远远超过了正常水平，公司为了上市圈钱而做大项目预算的心态表露无遗。
账面不缺钱硬筹2亿
醉翁之意不在酒
掌趣科技招股书中提出，本次上市拟公开发行4,091.50万普通股，募资共2亿元人民币，用于移动终端单机游戏、移动终端联网游戏、互联网页面游戏及游戏社区门户项目等四个项目。
公司是否真的如此缺这2个亿，以至于非上市融资不可呢?从公司的财务报表上，我们发现并非如此。因为掌趣科技的财务报表显示，2011年底公司单账面上的现金就达到了1个亿之多，而且公司当年的净利润就达到了5500万!简单算下就可以得出，只要公司坚持不分红，用账面现金先做前期投入、净利润积累作后期补充的方法，在2年内实现2个亿的投入并非难事。另外公司目前并无任何银行贷款，而固定资产账面值就有8000万，因此完全可以通过银行抵押贷款来解决部分融资需求。
究竟是管理层没有想到这一点，还是刻意舍近求远而为之?或者我们可以从最终的上市认购结果一窥端倪：尽管最初掌趣科技的募集计划仅为2亿，但根据发行价格16元计算，本次上市公司一共可以募得6.5亿的资金!当一个2亿的上市计划可以换来6.5亿真金白银的时候，我们是应该对打新股的股民感到悲哀，还是应该对公司管理层的“良苦用心”感到钦佩?
项目预算远超正常水平
拷问管理层经营能力
从招股书中，我们还发现掌趣科技为了达到上市目的，刻意做大项目预算的做法。根据公司给出的2亿募投项目预算，占大头的是9460万的项目实施费用(含人员薪酬、场地租用费、培训策划费用等)，其中移动终端单机游戏3070万，移动终端联网游戏2600万，互联网页面游戏2130万，游戏社区门户1660万。究竟这9460万的项目实施费用是否靠谱?
从公司给出的计算机软件著作权列表中，我们得知公司现有的已开发成功游戏产品共有98款。其中2010年发表的15款，2011年发表的7款。按照公司募投项目的2年开发期计算，上述22款产品的开发时间应该为2009年-2011年之间。公司为这些产品投入的项目实施及策划费用有多少呢?从公司3年的财务报表中，我们统计与产品研发相关的支出情况可得：2009年-2011年，公司的研发支出和房租费合计共3647万。换言之，公司为上述22款产品的开发最多投入了3647万的项目实施及策划费用(考虑到有其他同期开发的游戏，实际的开支必然低于上述数字)。
而公司的募投项目计划表明，上述四个项目的开发产品总数为44款。其中移动终端单机游戏30款，移动终端联网游戏6款，互联网页面游戏8款。简单按比例计算，44款产品的项目实施及策划费用最多需要7294万(3647万*2)，与实际列出的9460万相比少了30%。如果考虑到上述项目实际上可以在某种程度上进行设施及人员共享，因此实际的项目实施及策划费用开支将进一步下降。
另一方面，招股书显示目前公司的员工数为254人。一旦项目实施，公司员工将会猛增为614人，等于将目前公司的规模猛涨一倍以上，毫无疑问公司的费用开支和管理难度都将大大上升。管理层能驾驭如此快速扩张的组织体系吗?新开设的项目能否产生足够的收入?这些都需要投资者加以小心注意。
