管理、扩张、竞争
三座大山在前
对于屡屡出现的食品安全事件，煌上煌内部人士也向媒体解释称，如去年底深圳被查出不合格产品的门店基本为加盟商。
记者也了解到，加盟方式对鸭脖品牌迅速铺开有积极作用，但是质量参差不齐的加盟商如果管理不善，对品牌的危害极大，这是一把“双刃剑”。深圳市食品行业协会秘书长韩香南也曾表示，即便是加盟店，也是统一的品牌产品，该对这些产品有统一的要求，有严格的监管，出了问题，不能找客观理由。
而根据煌上煌的招股书，显示截至2011年12月31日，其门店数量已发展至1798家，其中加盟店1723家，直营店75家。从2009年至2011年，加盟店的销售金额占到总金额比的80.59%、83.14%和83.06%。显而易见的是，煌上煌自营店比例不足5%，加盟店难以管理是其不得不面对的另一难题，类似的“不合格”及“中毒”事件或将还会发生，即使日后成功上市，也会因食品安全隐患遭市场唾弃。
而且，据招股书显示，2009年煌上煌在快捷消费酱卤肉制品的国内市场占有率为1.05%(注：国内市场占有率为公司酱卤肉制品销售收入与《肉类工业》中的全国酱卤肉制品市场规模相比)。2010年及2011年市场占有率暂无数据计算。而记者了解到，2009年我国快捷消费酱卤肉制品的市场规模达到437.42亿元。这意味着煌上煌的规模其实在市场整体中占比很小。
而且，在2009年至2011年，煌上煌的存货分别为1亿元、1.8亿元和2.16亿元，存货余额占流动资产的比例分别为54.36%、79.04%和71.5%，占当年销售收入比分别为19.4%、26.38%和24.43%。存货主要为原材料，占比分别达92.16%、89.98%和89.43%。
在自身规模实力不强的同时，煌上煌的主要竞争对手是南京桂花鸭、湖北周黑鸭、长沙绝味轩，但在竞争对手的大本营所在地如南京、湖北、湖南，煌上煌一家门店都没有，煌上煌未来如何突破区域局限?
而据招股书披露，近三年，煌上煌超过七成的营业收入来自本地的江西市场。而本次公司募投计划新增的2.55万吨产能中，很大一部分将通过江西以外的市场来消化。未来煌上煌又如何进行异地扩张?
