早在2007年，东方证券分析师任美江就指出：“这种杂乱的分类有太多的重叠，未来继续整合是必然。”
至今，中粮地产与中粮置业定位分工一直没有执行，而中国食品、中粮控股、中粮屯河这三家涉及食品的公司整合逻辑也不甚清晰。
“宁高宁从2009年开始，就说要把地产类资产装进上市公司，但到现在还没有动静。地产形势不好，加上子公司间各有利益算盘，集团战略，在下面未必能很好执行。”中粮集团旗下某上市公司高管抱怨。
博弈还远未结束。
据理财周报统计，2011年6月底，这7家上市公司总资产为1269亿人民币，而同期中粮集团总资产为2548亿。也就是说，中粮集团装入7家上市公司的总资产只有49.8%，仍有1279亿(占比50.2%)的资产在集团。
“中粮集团在A股的3家公司都不是很给力。从中粮集团这几年资本运作情况看，集团大规模资产整合应该大部分放在港股4家公司，香港再融资审批和运作程序比国内要快。”西南证券(600369)某证券分析人士指出。
而资金压力也一再逼近。从某种意义上说，中粮集团“全产业链”是一场资本博弈，导致其资产负债率一再突破红线。
2008年至2011年三季末，中粮集团资产负债率分别为58.67%、59.97%、66.02%和68.07%，超过了宁高宁此前提出的60%警戒线水平。
中粮地产35亿配股延期一年失效后，中粮集团不得不另觅他途。这一次，挺身而出的是卒子中粮屯河。
