证监会主板发审委将在今日(9日)审核江南嘉捷电梯的首发申请。嘉捷电梯所处行业为特种设备制造业，主营业务是电梯、自动扶梯、自动人行道等产品的研发、生产和销售及相关产品的安装、改造和维修。然而在嘉捷电梯的招股书中揭示了多项风险，今天能否顺利过会，还未可知。
多次股权转让 集体股权零收益退出
江南嘉捷前身是苏州市江南自动扶梯厂。1992年6月2日，苏州市江南自动扶梯厂成立，企业性质为集体企业，注册资本200万。但在经过1995年、1998年、2000年、2002年以及2003年等多次改制与股权转让后，嘉捷电梯的集体股权“寿终正寝”。而多次的股权转让，均是以原始价格成交。即在历尽8年的时间后，嘉捷电梯的集体股权最终以零收益收场。
地产调控来势汹汹 或殃及池鱼
招股书中明确提出，嘉捷电梯或将受制地产政策调控影响。电梯行业的下游是房地产、城市基础设施建设等行业，受国家宏观经济政策和社会固定资产投资影响较大，与宏观经济周期的关联度较高。虽然在金融危机之后，房地产及公共基础设施投入加大，我国电梯行业的前景也随之好转，产销量增长迅速。然而近来从中央到地方，都对地产施行高强度的“打压”政策。随着政策效应的逐步显现，江南嘉捷将面临产品出口和国内需求减少的风险。
原大股东违约增资有违商业诚信
据《上海证券报》报道，2000 年，嘉捷电梯正式引进江南集团作为大股东。然而，江南集团没过几年就与国际电梯行业巨头奥的斯电梯(中国)投资有限公司进行了合作。江南集团与奥的斯合作时与对方签订了“不竞争条款”，即江南集团及其关联机构均不得从事电梯业务。之后，江南集团通过股权转让退出了嘉捷电梯。但江南集团在未与奥的斯断绝业务往来、“不竞争条款”仍然有效时，却通过另外途径增资嘉捷电梯。对此，有业内人士指出，江南集团此举明显有违诚信。
