据ST钛白招股说明书披露，ST钛白为经过债转股设立的股份公司，信达以11766万元债权转为股份公司股权，并按65％的比例折成7647.9万股，其余部分计入资本公积，剩余10259.8万元债权作为公司无息长期借款，于2003年3月1日-2012年3月1日十年内分期清还。
依据上述数据推算，中国信达持有ST钛白7647.9万元的每股成本为1.54元，若按每股发行价5.58元，中国信达持有ST钛白股权的增值率高达262.7%，若按重组停牌前的8.23元股票市场价格计算，则中国信达股权投资账面增值434.95%
债转股后投资大幅增值，只是信达资产从ST钛白破格上市获得的第一大回报。
信达资产为自己控股的ST钛白担任保荐机构，由此获得了1294.4万元的保荐承销费用，此为信达资产从中获得的第二大回报。
此外，信达资产从ST钛白上市还有额外的隐形回报，那就是利用其绝对控股地位，在上市当年一举回收了需要五年后才能彻底收回的剩余长期借款。
ST钛白招股说明书显示，债转股后，ST钛白仍欠信达资产无息长期借债10259.8万元，在2003年-2006年的四年间，ST钛白分期偿还了1422万元，截至2006年12月31日，仍有8837.8万元长期借款未还。
2007年12月29日，公司与信达资产在兰州市签署《债务重组合同》， 公司按照约定还款计划向中国信达公司按时、足额偿还相应款项共计48377630.47元，中国信达豁免公司的其余债务40000000.00元。
上述债务重组为ST钛白2007年形成4000万元的债务重组收益，此举貌似信达资产为上市公司解囊相助，实则为及时将债务回收变现。
据ST钛白2007年年报，当年ST钛白共向信达资产偿还长期借款9469.8万元，若将这笔集中还款与已归还借款金额相加总，则信达资产对ST钛白的10259.8万元的长期借款实际回收金额为10891.9万元，不良债权回收率高达106%。如此一来，信达资产不仅提前收回长期借款，而且顺带收取了6个百分点的利息。
2008年12月，信达资产掌门人田国立在接受《当代金融家》采访时，曾对其资产管理艺术有过这样的诠释，“不良资产就像一棵被狂风折断了的树，资产管理公司接手时，也许只剩下树根了，如何处理？若是农民，可能会将树根当柴烧；若是工匠，可能会将树根做成烟斗；而艺术家则会将树根做成根雕，把它变成价值连城的艺术品。”
由此观之，信达资产把一个先天盈利能力不足、不尽符合发行上市标准的ST钛白当成了精心雕刻的根雕，以价值连城的价格推向了资本市场，而这一高昂代价却只能由投资者为其买单。
