这就有意思了,既可以在验收合格也可以在安装调试时确认收入,招股书对报告期内预收款项余额作了详细说明,相信这个问题预审时也关注到了,但如此波动有明显的操纵收入确认的嫌疑,即2007年推迟确认收入、2008年提前确认收入,导致2008年业绩出现井喷,当然这是一个假设,笔者后来又看到公司对现金流的解释:
除了2007年,其它年度“销售商品收到现金”都大于营业收入（含税）,这里主要原因就是2007年度预收款项增加2561万元,而2008年、2009年前三季预收账款都是减少的;收入在迅猛增增长,预收款项在不断下降,这显得很不正常。果然,笔者发现了一则报道称:
自2004年进行股份制改革后,公司运用现代管理机制,充分激励员工的团队精神,取得突飞猛进的成绩,销售额从2004年1200万元,2005年5000万元,2006年8000万元,到2007年突破1.2亿元,一年上一个台阶。
这篇报道称中科电气2007年收入高达1.2亿元,而IPO申报表上2007年收入只有8361万元,整整缩水30%;2006年IPO申报收入5155万元,也缩水35%。尽管媒体报道有可能存在错报或口径不一致等问题,但差异如此之大需要公司作出进一步解释,因为预收款项很明显暴露公司报告期操纵收入确认的痕迹。
三、 补税
中科电气支付税费也很反常,2007年支付税税费只有864万元,而2008年支付2951万元:
招股书对此作了解释,称2008年补缴了2007年税款:
中科电气2007年现金流非常充裕,不可能是资金紧张导致延缓纳税,第一种可能是2007年逃税、2008年补税;第二种可能是税务部门要求延缓纳税;但更大可能是2007年还是三块牌子,中科电磁、中科电气及湖南中科各自记账、报税,当时可能还想以湖南中科名义上市,2008年又决定以中科电气名义上市,故内部搞来搞去,导致这边多交税、那边又少交税,中科电气上市前按理要披露延缓纳税的原因及风险提示,但他没有披露,笔者就瞎猜了。
综上,笔者怀疑中科电气出身不明,报告期内三块牌子、一套人马,收入确认涉嫌操纵,2007年涉嫌推迟确认收入、2008年涉嫌提前确认收入!
当然,这只是初步判断,还需要更多证据证明事实的真相。
