将货币看成资本，因而能创造财富，实质上是假定了新增货币供应是补充了最紧缺的资本需求。设想如果中央银行印了一批钞票在马路上散发，这也会引起通货膨胀，因为在并未增加总供给的条件下增加了总需求，但不会形成任何生产力。可见同样是增加货币供应，后果是不同的，它取决于这新增的货币是如何投入到市场上去的。
在一个已经充分就业的经济内，增加货币供应一般不会形成生产能力，因为只增加资本(货币)而没有劳动的配合不能单纯从货币创造出财富来。可见增加货币供应促进GNP的增加是有条件的。非但失业是一个必要条件，还有其它一系列条件。这些条件中任一个不能满足都会阻碍新增的货币供应形成生产力。下面我们逐项讨论这些条件。
企业家从银行得到贷款之后，将贷款用于兴建厂房，购置机器设备。他们统称为资本品。如果这些资本品的市场是供过于求，换句话说，资本品只是因为没有需求所以没有更多地被生产出来，现在有了需求，新的厂房机器就可以兴建。相反，如果资本品的市场原来就是供不应求或供求均衡，新增的资金再用来采购资本品，则从总体上看不可能有新增的厂家机器被兴建，唯一的结果是资本品价格的上升。所以观察资本品的价格变化，包括钢材、水泥、木材、玻璃、电力、土地，可以察知当前投资资金相对于资本品的供应而言是过大还是不足
