华谊有权溢价回购，在高价回购太合后，先后引进了TOM集团、信中利机构、雅虎、分众等企业资金，多次私募和复杂的资本运作后，公司股本金越来越多，但王氏兄弟始终处于主导地位，绝对控股权并没有被稀释，保证了公司决策的连续性和品牌形象的清晰?度。
作为中国首个进行资本运作的传媒公司领头人，王忠军更在2006年促成第一个无抵押版权质押贷款，在国内实现了影视与银行首度结合。在这个过程中，华谊靠良好的品牌形象先后获得了招商银行(行情，问诊)、北京银行(行情，问诊)的无担保授信贷款，成为我国民营影视公司的第一?家。
浸淫影视行业时间越长，王忠军对于影视制作的梦想越大。当他把华谊兄弟的的梦想定为打造中国的“时代华纳”之后，之前的投融资方式已不能满足公司的发展，上市之门随即开启。以马云为代表的首批战略投资者更是由他引入，华谊也从此走上资本发展的快轨道。
华谊兄弟2009年10月30日登陆深交所创业板，募集资金约为12亿余元，较6.2亿元的拟募集资金项目超募5.8亿余元，超募比率达93.61%。
有了充足的弹药之后，华谊兄弟在资本市场的长袖才真正舞起来。
资本操盘
上市之后华谊采取了多元化战略，从以内容制作为核心，向电视剧、艺人经纪、音乐、游戏、主题公园，以及各种影视衍生品延伸，意在打造娱乐帝国。
2010年，华谊兄弟的收购包括6365万元收购北京华谊兄弟音乐有限公司100%股权(按2011年承诺业绩，市盈率约10倍)，出资1.49 亿元获得北京掌趣科技有限公司22%股权(按2011年承诺业绩市盈率13.5倍)。同时华谊兄弟在小规模尝试投资动漫主题公园。
2011年华谊的销售收入多头并进，电影及衍生收入占比22.75%，艺人经纪收入占比20.34%，电视剧收入占比42.25%，而实景娱乐、主题公司、游戏及网络业务等亦开始为华谊贡献收入。
2012年，华谊总体利润为2.44亿元。来自掌趣等投资收益高达近6000万元，上海旅游地产“观澜湖”项目则收到4306万元的品牌授权利润。整个2012年，华谊共对外进行14笔投资，总计金额达2.85亿元。
掌趣科技无疑是王忠军投资手游赚到的第一桶金。今年5月，在掌趣科技股票解禁前，华谊兄弟共持有2574万股，市值高达15.28亿元，相比当初1.485亿元的投资成本，账面增值超过10倍，浮盈高达13.8亿元。
也正是投资掌趣的成功，让王忠军有志于让华谊兄弟未来在互联网游戏领域投资发展。在尝到投资手游甜头之后，7月24日，华谊兄弟随即宣布，斥资6.72亿元收购银汉科技50.88%股权，并将游戏并入公司主营业务。银汉科技的净资产约为8323.37万元，此番收购溢价也高达15.87倍。基于市场对手游的疯狂炒作，华谊股价连续拉动三个一字涨停。
今年5月和6月，华谊兄弟多次减持掌趣科技股票，累计套现3.78亿元。减持套现，是华谊绕不开的一个关键词。在外界看来，华谊兄弟上市四年，几乎成了原始大股东套现的四年。每当一批限售股解禁之时，华谊兄弟就会出现原始股东大幅减持套现的举?动。
2010年，在解释马云减持公司股份300万股的原因时，华谊兄弟董秘办对外界说，是因为“改善生活需要”，当时引起不少投资者的质疑。今年以来，华谊兄弟连续被大股东减持。从6月份开始，王忠磊、马云都减持了公司股份。
而最近的一次大股东减持套现则是王忠军本人实施。
8月16日和20日，王忠军通过深交所大宗交易系统，分别减持无限售流通股合计800万股和300万股，减持数量占公司总股本1.82%，套现4.01亿元。
在8月19日举办的说明会上，华谊兄弟董秘胡明对外表示，王忠军本次减持主要为孩子工作、个人理财、投资新项目等原因所致，投资的新项目后期将会再注入到上市公司。
外界纷纷表示被解释中提到的“为孩子工作”雷到的同时，并不太关注王忠军所在意的“投资新项目”的说法。
在一些行业分析师看来，因为有些项目前期的风险比较大，直接由上市公司去做，要承担一定的风险。如果是股东做，做好了以后在比较成熟的时候注入上市公司，对于股东来说可能有市值放大的效应，对于上市公司来说也规避了前期的项目风?险。
事实上，大股东不断变现，然后引入新的投资者，已经不是王忠军第一次使用。
2011年5月9日，腾讯公司作为华谊最大的机构投资者被引入，正是采用这种方法。腾讯公司通过大宗交易平台，以每股16 元价格，溢价10%购买华谊自然人股东包括马云等5 人出售的股份共计2780 万股，持有华谊4.6%股权。
在行业分析师看来，马云、虞锋、江南春、高民、王育莲5人通过大宗交易平台分别减持1109.16万股、445.86 万股、270 万股、594.98 万股、360 万股，避免在二级市场对股价形成冲击，有助于市场对其的投资判断回归公司自身价值。
为了做大公司市值，上市之后，华谊兄弟已经三次10送10 送股，因最近这次高送转尚未实施，截至9月11日收盘，华谊兄弟的总股本已经从上市时的1.68亿股增加到6.05亿股。王忠军持有公司1.47亿股，占公司总股本24.32%。并且，华谊兄弟实际控制人、控制股东王忠军和王忠磊共计持有公司31.64%的股份，仍是公司控股股东及实际控制人。
在上述齐鲁证券投行人士看来，上市前华谊原始股东吸收了马云、江南春、冯小刚、张纪中、黄晓明等股东，上市后又引入了腾讯(腾讯引入了手游团队)，现在又引入了张国立团队，资本运作思维非常清晰，虽然大股东不断变现，把股权分散，但总市值大幅提升，大股东还是受益方。
华谊越做越大，也越来越贵。
2000年引入太合时，华谊估值为3000万人民币，TOM以7500万元回购太合所持45%股权时，华谊估值1.67亿元;马云以1200万美元购入15%股权时，华谊估值升至4亿人民币，而2007年江南春、鲁伟鼎以2000万美元认购20%股权时，华谊估值为5亿人民币。7年间华谊估值增长17倍。
