现今，何鸿燊家族在澳门的博彩业务主要是澳博和新濠。澳博在澳门拥有17家娱乐场及2家酒店，其中最出名的就是葡京娱乐场和新葡京娱乐场。就娱乐场数目及博彩收入(表2)而言，澳博为澳门之最。新濠旗下有澳门的三间赌场，同时亦发展亚洲区彩票业务。
而银河娱乐旗下有澳门银河综合度假城、澳门星际酒店以及三家娱乐场。其中，投资19亿美元兴建的澳门银河度假城于2011年开业，拥有2200个客房、450台赌桌及1300台老虎机。虽然规模和娱乐场数目尚不及澳博，但其发展势头却十分迅猛。
银河娱乐在2010-2012年间的营业收入增长率分别为57.5%、113.8%和37.8%(图2)，可见上涨势头之猛，且大体高过澳博和新濠。同时，银河娱乐净利润的增长也相当可观。反观规模最大的澳博，无论收入还是利润的增长都有放缓趋势，2012年其收入增长率仅为4.5%。
近年，银河娱乐的业绩表现在行业内显得更胜一筹。从扣除澳门博彩业平均回报后的银河娱乐、澳博和新濠的股票异常回报率可以看到，银河娱乐自2008年以来在市场上表现良好，回报一路升高，近期达到232%，远超澳博的58%和新濠的55%(图3)。虽然三间公司表现都超过了博彩业均值，但很明显地可以看出，市场对银河娱乐的态度更为乐观，对其未来的成长潜力更有信心。
吕志和能够作为“新赌王”与叱咤澳门博彩业40年的何鸿燊并肩，不仅仅是因为运气。他有着过人的商业敏感度，懂得审时度势，把握机遇。无论是在烽火四起的战争中，还是在百废待兴的战后，他都再三敏锐洞察到时代的商机，并付诸行动。吕志和也将他的智慧运用在了赌牌的夺得上。吕志和之前一直从事建材及酒店相关业务，是一个赌业门外汉。
2001年，澳门博彩业开放，吕志和选择与美国赌业名人阿德尔森合作，为银河娱乐注入了赌业经验。此外，吕志和分析澳门政府的用意，认为澳门政府开放赌权，并不只单纯想从一张赌牌变为三张赌牌，而是希望澳门赌业与国际接轨，且围绕博彩业带来产业的多元化发展。无论是吕志和还是阿德尔森，都有丰富的酒店经营经验，这也正是澳门政府所看重的。因此，虽然吕志和在21个财团投标竞争中脱颖而出、夺得赌牌使众人大跌眼镜，他的成功却非偶然。
虽说是赌业门外汉，但吕志和多年的商业实战经验也使他在赌场运营上颇有主张，支持创新。吕志和与阿德尔森合作获得赌牌后，在赌场经营策略上产生分歧，在一年内就分道扬镳。阿德尔森想将拉斯维加斯的赌场原封不动搬来澳门，而吕志和则认为成功在于创新而非复制，他说：“我们实事求是，不会你这样做我照样copy，我们不会。”他携大儿子吕耀东将地产、酒店及中国元素揉捏入赌场的经营，打造亚洲风格的大型娱乐度假村，请梁朝伟、周润发担任代言人，赞助许冠文主持的《一掷千金》，以“中国式赌场”为卖点，将银河娱乐旗下赌场与其他赌场区分开来。
吕志和：清晰的传承安排
对于家族企业而言，家族治理、企业传承是基业长青的基石。近年来，银河娱乐增长势头能够赶超有40年赌业经验的澳博，与新旧两大赌王的家族治理和传承安排不无相关。
吕志和与妻子赵锦萍共育有三子二女(图4)，他们均在学成后回到家族企业，帮助父亲料理生意。在外界眼中，吕志和家庭关系和睦，从无不利传闻或报道。如今，吕志和已年过84，对家产分配问题，他于2012年便公开表示已安排妥当。吕志和曾以创立人身份成立了家族信托，该信托持有银河娱乐股份，受益人包括吕志和、吕耀东及吕慧瑜;嘉华国际股份也由另一家族信托持有，受益人是吕志和、吕耀东、吕慧瑜和吕耀华。在家族信托持有的股份之外，吕志和本人直接持有的银河娱乐及嘉华国际的股权尚未分配。至于家族企业的下一任管理者，吕志和也已有所安排，预计将按地区及业务进行分配。澳门业务归长子吕耀东，美国业务归次子吕耀南，香港业务予三子吕耀华，本地酒店业务归长女吕慧瑜，人事行政业务由幼女吕慧玲打理。吕志和做出这样的接班部署，也是经过了对子女能力长期观察与考验的判断，而选择长子接任最重要的澳门生意，则经过了长时间的接班人锻炼。
长子吕耀东或成下一代澳门赌王
吕耀东1955年与嘉华公司同年诞生。幼时，吕耀东每次和兄弟姐妹去采石场玩耍时，总能看到父亲满头大汗、辛勤工作的画面，更目睹父亲做生意的不容易。
70年代，吕志和计划安排安达臣大亚石矿场上市，一位董事见市场价位高，于是抛售持有股份，并将部分股份授予某一间洋行。不料，这间洋行竟想吞并整个石矿场。虽然吕志和在家中对生意上的难处只字不提，但吕耀东却明白父亲遇到了困难，身边也没有一个得力助手，于是立志长大学成后要进入家族企业，帮助父亲打天下。
便是这些儿时的小事，启蒙了吕耀东对家庭的担当和对家族企业的认同感。申请大学时，考虑到家里一直从事建材、建筑及房产，吕耀东选择了美国加州大学伯克利分校的土木工程专业。1979年，他一拿到硕士学位便回到香港，加入嘉华集团，并认为这一选择理所当然：“因为是大儿子，而且父亲非常需要人帮手，所以不觉得自己当时有选择，而且中国人黄皮肤也是要为家族办事。”
吕志和并未给予吕耀东特权，而是让他从最基层的岗位做起。吕耀东第一份工作是在安达臣石矿场和工友们一同劳作，他从中发现这是深入了解石矿场运转流程的最佳方式。此后，他逐步走上管理层的阶梯，在1987年出任嘉华集团的执行董事，并在内地负责多处地产项目。
自从吕志和在2002年拿下赌牌后，吕耀东成了吕家澳门赌场业开疆拓土的主帅，而之前从事地产和酒店管理的经验为其进军博彩业奠定了扎实基础。看到一起竞标的大多数财团的投资计划都在澳门半岛，也就是何鸿燊的葡京酒店附近，吕耀东选择在当时十分荒芜的路区圈地155万平方米，建设大型度假村。从地产开发的角度，他认为路有极大的升值前景。
在对澳门银河度假城的定位和规划中，吕耀东与父亲一样，并不愿直接抄袭何鸿燊以赌场为驱动力的经营办法。虽然他十分欣赏拉斯维加斯的产业结构，认同在博彩之外应引入娱乐休闲元素，且澳门缺乏度假胜地，但也不愿将拉斯维加斯原封不动搬来澳门。
在吕耀东周游各国时，亚洲服务给他留下了最好的体验，“亚洲人有种独特方式让宾客和朋友感到喜悦”。同时，吕耀东发现，将来主要客户群是内地和香港的中产家庭，也会有一部分东南亚客源，因此将度假村定位在打造东南亚风情的综合休闲娱乐城，引入世界知名的悦榕庄(Banyan Tree)、日本大仓酒店(Hotel Okura)等代表亚洲一级水平的品牌，让旅客不仅可以参与博彩，还可以躺下来晒日光浴或是在椰风蕉雨中享受美酒，从而拥有更完整的度假体验。吕耀东的创新亮点成功将澳门银河与竞争对手区分开来，使其成为银河娱乐最具增长力的项目。吕耀东现任银河娱乐的副主席。
