四季度各子行业都进入销售旺季，也是政策密集期，业绩估值有望双双提升，继续看好农业获得超额收益的机会，维持行业的“推荐”评级。
农业公司三季报与中报相比，整体收入同比增速加快，而净利润下滑幅度趋缓。全行业2013 年前三季度总收入2124 亿元，净利润59.2 亿元，分别同比增长2.4%和-5.9%，相比0.6%和-10.1%的中报同比数据都有所回升，其中Q3 单季度收入和净利润分别增长5.2%和6.3%，明显好于中报的情况，显示农业上市公司总体经营情况相比上半年已出现明显改善，与近期农业股相对跑赢大盘的走势一致。
子行业研判:饲料:上半年收入和净利润同比增速分别为-0.5%和-1.9%，前三季度已回升至3.2%和6.1%，其中Q3 单季度同比增速为8.7%和18.3%，显示出强劲复苏的势头，四季度仍是饲料的旺季，考虑养殖盈利和存栏量，猪料景气度将至少持续到明年春节前;养殖:由于猪价从六月份开始上涨，生猪养殖利润已经明显改善;肉鸡弱复苏但鸡苗仍亏损，行业三家公司亏损进一步扩大;疫苗:收入净利润增速都在行业前列，三季度淡季体现不多，四季度秋防开始仍有机会;种业:三季度销售真空期无关大局，未来业绩持续分化，优质公司将继续超越行业;水产:三季度仍是淡季，四季度开始大规模捕捞，价格如预期上涨，对业绩有推动。
