尽管春节前华谊兄弟(行情 股吧 买卖点)受市场追捧，六个交易日内股价涨幅逾20%，各路券商也力捧《西游降魔篇》的票房前景，且至2月16日该片累计票房已达5.76亿。不过，2月7日首次声称“享有取得该影片在大陆地区发行的大部分分成收益的权利”的华谊兄弟，究竟能从上述票房中获取几成收益，尚未明晰。
自2月10日周星驰执导的《西游》公映以来，连续刷新华语片票房纪录。该片首日就收入7685万元，远超《泰囧》3500万的首日战绩;2月14日情人节当天，《西游》豪取1.22亿元，一举打破了之前由《变形金刚3》保持的国内最高单日票房纪录。2月16日披露的票房数据显示，《西游降魔篇》累计票房已达5.76亿，17日破6亿应无悬念。这一数据已超过之前的乐观预期，宏源证券(行情 股吧 买卖点)称预计《西游》的票房为5.5-6.3亿元，国泰君安此前曾将票房预期调高至6亿元。
《西游》的火爆与今年春节总票房的爆发式增长有关。2月9日至13日春节7天长假期间，内地票房超过7亿元，相比去年的4.1亿元增长了75%，比2011年的3.2亿更是增长了一倍以上。
不过，华谊兄弟能从《西游》的总票房中获取几成收益，尚不明晰。公司2月7日公告称，除了收取该影片之大陆地区发行毛收益12%的发行代理费外，还享有取得该影片在内地发行的大部分分成收益的权利，但并未对收成比例进行披露。
“公司称，其他投资方享有取得该影片在大陆地区发行净收益10%至30%分成收益的权利，从乐观的角度解读，可以理解成公司获取净收益70-90%的分成收益。”一位资深分析师告诉记者。仅就发行代理费判断，华谊的收益会比较有限，6亿票房产生的2.4亿发行毛收益中，仅产生三千万左右发行代理费，而公司的发行投入在三千万左右。不过，该片远超预期的票房还是有可能成为公司一季度的最大亮点。“我们估计华谊和比高此前预计的保底票房在3亿左右，而现在的情况已经远超预期了。”
华谊兄弟披露《西游西游降魔篇》票房分成比例
在吊足了市场胃口后，华谊兄弟终于在今日披露了此前号称是秘密的《西游降魔篇》大陆地区票房分成比例：发行毛收益12%+大部分收益分成。言下之意是，华谊兄弟是大陆地区票房的最大受益者，该股自2月1日以来累计涨幅已超过两成。不过，“大部分分成”依然让投资者摸不着头脑。
内地票房最大受益者
华谊兄弟在公告中称，根据华谊兄弟与比高电影发展有限公司、崴盈投资有限公司及其他合作方就电影《西游降魔篇》签署的一系列相关合作协议的约定，公司为该影片在大陆地区的出品方、投资方和发行方。
“公司负责该影片在大陆地区的运营和发行，根据协议的约定，公司除了收取该影片之大陆地区发行毛收益12%的发行代理费外，还享有取得该影片在大陆地区发行的大部分分成收益的权利。”华谊兄弟在公告中称，“公司不参与该影片在大陆地区以外的运营和收益分成，并且不承担该影片在大陆地区以外的任何风险。”
另据华谊兄弟公告透露，根据该影片在大陆地区的发行情况，其他投资方享有取得该影片在大陆地区发行净收益10%至30%分成收益的权利。
华谊兄弟总裁王中磊日前在微博中也表示，“华谊兄弟是《西游》第一出品方，中国地区发行方，中国地区票房最大收益方。”
是否是投资方依然成谜
华谊兄弟公告同时透露，公司已向《西游》影片的执行制片方支付了制片款人民币4050万元，言下之意似乎指出，华谊兄弟是《西游》的投资方之一。
华谊兄弟董秘胡明更是曾透露，华谊兄弟对该片的投资不是市场传闻中的4050万元，而是远大于这个数额。
华谊兄弟上述公告似乎证实，该公司不仅是《西游》大陆的发行方，而且参与了投资。
然而，此前有比高的高管指出，华谊兄弟支付的4050万是为获取大陆地区发行权而支付给影片投资方的保底收入，华谊兄弟作为该部影片大陆地区发行方，会分享票房带来的收益，但比例仅按照发行方分账比例来分。
2012年11月底，比高集团曾发布公告，称除比高集团外，该影片其他股权投资方包括文化中国、威秀电影、安乐影片，并未提到华谊兄弟。
至于外界关于“是否是投资方”的质疑，华谊兄弟在公告中并未给予正面回应，仅称是负责大陆地区的发行，至于享受分成比例也讳忌莫深，仅称“大部分”。
华谊兄弟股价涨逾两成
尽管详细分成比例依然未披露，但仅是“大陆地区票房最大受益者”已让华谊兄弟股价一飞冲天。
基于票房乐观预期，华谊兄弟自2月1日持续拉升，截至昨日收盘，该股短短几个交易日内累计涨幅已高达21.84%。
这与券商研报的力挺脱不了干系。国泰君安报告指出，按照预测的6亿元票房预测，华谊兄弟获得净利润将达4800万元，维持增持，目标价22元。
“股价催化剂包括票房的市场预期从6亿元向8亿元甚至10亿元推进。”国泰君安报告指出，“一季报的市场预期从增速50%向100%甚至200%推进。”
宏源证券也指出，保守预计《西游降魔篇》的票房为5.5亿-6.3亿元，如果考虑到在口碑效应下本片的上映期可能延长、优质单片带动整体电影市场热度上涨、周星驰光环等因素，乐观预计票房可能达10亿元。
商报记者注意到，多家券商将《西游降魔篇》与此前较火的《泰囧》作比较。根据光线传媒(行情 股吧 买卖点) (300251)公告，截至1月22日，《泰囧》票房已经达到12.4亿元，公司总的票房分账收入约为4.65亿元。(上海商报)
