摩根大通中国区全球市场业务主席李晶向腾讯财经发来研究报告称，4月份CPI增幅从1个月之前的5.4%温和降至5.3%，与之前摩根大通对CPI将维持在5%以上水平，直至6— 7月份达到峰值的预计是一致的。
报告称，中国的本轮通胀有别于2007、2008年的周期，当时的通胀突出表现在持久的食品短缺，特别是源于蓝耳病的爆发重挫全国猪肉行业。2008年2月（当时通胀于8.7%见顶）前12个月的货币供应增长与中国的长期平均水平17.5%相符，但食品通胀却连续于2007年6月至2008年8月徘徊在10%以上，最高达到23.3%，在整个周期的广义消费物价指数中平均佔比85.4%。
相比之下，本轮周期的食品通胀已有所缓和，在3月份见顶于11.7%，在过去6个月的广义消费物价指数中的平均佔比为70.6%。
李晶指出，尽管本轮通胀周期也曾出现食品短缺（水果与蔬菜），但货币供应增长的大幅扩张（2009年及2010年分别平均按年增长26.5%及20.8%）在推高整体价格的过程中发挥了更直接的作用。
李晶称，虽然现在处在相对高通胀的阶段，但是总体而言，收紧银根、人民币升值和行政措施等政策的多管齐下将能有效控制消费物价指数的大幅上涨。
