3年期央票中标利率的连续下跌主要还是因为市场需求的因素。
一方面是3年期央票的放量发行，另一方面央行并未在公开市场进行常规的91天期正回购操作，而在周二的常规操作中28天期正回购也暂时告别市场。
招商银行分析师刘俊郁认为，从发行结果来看，一方面央行有意将锁定期限拉长，另一方面短期回购的收益率相对较低，导致实际需求较少。
本周到期资金量为1220亿元，较上周850亿元到期量小幅增加。而周二、周四合计回笼资金达1440亿元，其中1年期央票200亿元，3月期央票140亿元。
虽然缺少正回购，央行依然实现了周净回笼220亿元。这一数字较上周1150亿元的净回笼量大幅减少，但考虑上调存款准备金率带来的资金冻结，央行流动性回笼力度不减。
