距离深圳警方查封国宏国际中储融合深圳分公司已经1个月。《证券日报》记者3月份对该案进行实地调查的时候，国宏国际集团位于三里河的总部还有几位自觉留守的投资者，如今这里已经大门紧闭空无一人。虽然国宏的实体地址已停止办公，但网站却变换域名正常运营。如此苦苦支撑的背后另有利益，本报记者在调查中发现，直到目前还有投资者将钱投进国宏老总赵胜利编织的跨国骗局中。
在近年来民间借贷高涨的大潮中，国宏的投资骗局还只是冰山一角。在这之下隐藏着大大小小的以私募股权投资为名的非法集资，并且有一批职业掮客游走在各个骗局之中。在非法集资链条的底端则是很多孙伟这样的受害人，他们目前最关心的是能否拿回属于自己的本金。
投资人孙伟告诉记者，发展“下线”拿到的奖金以账户里的股权积分来体现。“老师”将这些积分卖给新进投资者，他们像资金掮客一样也折价购入积分，先入和后入投资者的现金就这样在“老师”手里左右腾挪，并称之为“内部流通”。
北京师范大学刑事法律科学研究院左坚卫教授告诉记者，最高法院有关超过4倍基准利率的高利贷为非法的司法解释 ，针对的就是这样的放贷行为。基准利率以上的利息部分不受保护，但受害人有权追回本金。但一位长期从事经侦工作的人士也告诉记者，此类案件能够追回的赃款往往只是一小部分，到最后受害人也只能自己为投资行为“埋单”了。
从周息3%的债券
到筹备上市的内部股
赵胜利注册成立的这家国宏国际集团全称是“国宏国际能源投资集团有限公司”，而在其网站上又冠以“中俄资源开发投资控股有限公司”。事实上赵胜利还编造了其他一系列的空壳公司，主打的就是能源牌。通过在高档宾馆等场合举办声势浩大的会议，宣称与国外政府签下利润丰厚的投资项目，以此取得投资者信任。
徐星云(化名)去年3月份经人介绍，拿出18万投资国宏，那时候国宏还是以债券的名义集资，许诺高额的返利。据徐星云介绍，那时候投资的18万元每星期都能拿到5400元利息。如此算来，周利息高达3%，年化收益率将近140%，这样的回报让徐星云欣喜不已，8月份又投进去18万元。不过也就是从8月份起，徐星云就再也没拿到过现金回报，当然利息还是照样会返到他的国宏账号上，但只是账面数字而已。
国宏网站上的一则政策调整通知显示，投资者持有的债券在2012年1月4日都自动转为股权，内部股将享受年回报23.8%，同时每月赠送2%内部股。这时候国宏的集资手法已经转入第二阶段，从之前以理财产品为名的债券返利，转为认购内部股，许诺在今年到香港上市，正是因为这个美丽大饼的诱惑，又一批人被卷入其中。孙伟就是在今年1月份认购了10万内部股，据孙伟称，他所购买的内部股每月都会有返利打到他的公司账号上，但不能提现。孙伟在言谈之中都以公司员工自居，这是因为国宏对投资者都以员工来管理，每月还会在账号上给他们发放电子币形式的工资。
据了解，国宏早期的投资者大多数都通过高额返利，收回了本金，徐星云去年3月份投资的18万元收回了70%，但8月份投入的第二笔则一分现金都没拿到，而孙伟在今年1月份购买的10万股权更是全变成了账面数字。据两人介绍，一些投资者甚至借高利贷购买国宏的债券和股权，如今既没有许诺的高额回报，又拿不回本金，面对高利贷的催债，这些人现在的境遇更加悲催。
涉案10亿资金
最终去向成谜
因为赵胜利宣称的项目大多位于国外，为了达到以假乱真的目的，债券和股权的标价都采用欧元计价，并在网站上建了一个投资平台，每位投资者都有自己的注册账户。但醒悟过来的徐星云告诉记者，其实不过是一个障眼法，压根不存在什么欧元。后进者把人民币交给“上级老师”，换成账户上以欧元计价的电子币，返利提现的时候就拿账户积分找老师换回人民币，他们把这个过程叫“对冲货币”，但欧元从来都不存在。
投资者口中的“老师”其实就是这一非法集资链条上的“上线”，在国宏内部称为市场推广人员，由他们为新进投资者注册、下单，并且大多数通过现金交易经“上级老师”完成。根据警方提供的情况，发展下线能获得8%的返利，投资人孙伟告诉记者实际数额远不止这些。发展下线拿到的奖金以账户里的股权积分来体现，“老师”将这些积分卖给新进投资者，他们像资金掮客一样也折价购入积分，先入和后入投资者的现金就这样在“老师”手里左右腾挪，并称之为“内部流通”。
有媒体报道称，被警方刑拘的国宏国际财务人员供述，涉案的10亿元募集资金中有3亿元被用于国际金融增值业务和一些项目投资，其余近7亿元的去向就连公司财务负责人也不知情。
根据记者了解到的情况，除去被国宏国际高层挥霍及卷走的部分，涉案资金主要有三个流向：宣传包装开支，投资者返利和市场人员的提成。
为了编造这样一个跨国骗局，赵胜利投入了相当一部分资金进行宣传包装，开业庆典及各种会议都耗资不菲，甚至投资影视剧制作。为了吸收更多的投资，把戏继续演下去，在去年8月份以前，国宏足额支付了承诺的高利息，还曾组织投资者到泰国等地出国旅游。当然，更有相当一部分涉案资金落入到了“上级老师”这些市场人员的囊中。
像徐星云和孙伟这样位于金字塔底部的投资者并不知道市场人员的提成数额。记者几经周折联系到所谓的“上级老师”，据他介绍，提成比例曾高达18%，债转股之后，也能拿到15%的奖励。若再算上返利，“老师”们赚取的资金能占到国宏涉案总金额的20%。
骗局浮出冰山一角
惊现职业“投资骗客”
据深圳警方公布的情况，国宏骗局牵涉到的人数达到了6万人，徐星云和孙伟的情况颇具代表性。徐星云是江苏人，以前做建材生意，原本是一个风光的小老板，但后来热衷于作投资，这两年投资了很多项目都以失败告终，一共损失了数百万。徐星云言语中透着无奈，“现在以项目投资为名骗钱的太多了，实在是防不胜防，原以为国宏国际宣传的声势浩大，会是一个不错的投资机会。”
徐星云口中所称被骗的投资项目有“特朗普股权投资”、“绿生源好牧人股权投资”、“新加坡LV私募”，去年在信贷收紧、民间借贷泛滥的形势下，出现了一批的以私募股权投资为名的非法集资，有的被警方查获，有的干脆项目消失，募资人捐款潜逃。
刑法专家左坚卫教授告诉记者，一般把这类案件通称为非法集资，根据案件的具体情况分集资诈骗罪和非法吸收公众存款罪，按主观上是否以非法占有为目的来区分，目前集资诈骗罪也是我国唯一没有取消死刑的经济罪。
长期从事经侦工作的人士告诉记者，近几年查获的非法集资案件越来越多依靠网络手段来传播，大多数骗术并不高明，但“高额回报、快速致富”的诱惑往往能屡屡得手。
记者在调查中发现，国宏很大一部分的投资者或自称“通友”，或是由“通友”介绍入股，而所谓的“通友”就是世界通的代理商。据了解，国宏国际集团的高层很多都是曾经的世界通代理商，世界通公司以卖广告软件为名，声称点击广告轻松月回报超10%，实际是以传销的手法进行诈骗。在2009年就被工商部门查获，法定代表人、主犯施永兵也被判处有期徒刑9年。当时世界通曾发展了十几万代理商，骗局被戳破之后，一些代理商转而加入到国宏国际。这些人以“通友”自称，却更像是职业的“投资骗客”，而“通友”也只不过是这些众多“投资骗客”的一个群体。
2009年以来，流动性泛滥引发的全民借贷热潮，给这些“投资骗客”可乘之机，从徐星云遭遇的“特朗普股权投资”、“绿生源好牧人股权投资”等骗局来看，大多是虚构项目以私募股权的外衣非法集资。由于骗局无法长期维持，大多数在一年之内就获利卷款消失，不久之后，又在下一个骗局中继续。
残局下仍有“接盘者”
4月13日，一封内部公开信在国宏投资者中间流传开来，信中称，“集团公司及各分公司项目进展顺利，工作人员均在正常工作中。由于中储融合股权基金管理深圳分公司在2011年8月份以前的经营方式给当地造成了一些负面影响，现正在接受当地”两打三建“工作组的核查，目前核查工作已接近尾声。”
信件流出的源头据称为国宏国际集团秘书长赵国星，但与3月26日国宏老总赵胜利发布的那封公开信不同，这封信的落款是“中俄资源投资开发控股有限公司董事会”，而非赵胜利。并且这封信只在内部流传，并没有贴到国宏官网上。
疑点更多的是国宏网站，之前的网址“www.crrd.biz”已经无法打开，国宏内部人士称只是暂时升级，并且开放了另外两个网址：“www.crrd.hk”和“www.crrd.cc”。域名更换，但网站内容完全一样，VIP中心可以照常登录。
无论是通过发公开信还是变换网站域名，国宏骨干和做市场的“老师”们苦苦支撑这个残局，似乎都是借国宏之名捞取最后一桶金。记者以投资者的身份联系到一名所谓的“老师”，他还在继续为赵胜利摇旗呐喊，“赵总是干大事的人，一切都能解决，公司上面有人，你看去年的事不也都摆平了吗？”当记者追问上面有什么关系的时候，他讳莫如深，称不敢随便说。而更令记者感到吃惊的是，据他介绍，不仅项目没有问题，公司照常运转，而且最近几天还有“下单”，也就是有新进投资者。闲聊当中，这位“老师”说手头有一个新项目不错，是一家注册在美国的叫红通商务的公司，投资“推活三广告”发展下线，号称一本万利，并劝记者也加入进来，面对如此明显的传销骗局，记者连忙以手头紧为借口结束了交谈。
记者在暗访中还了解到，一些投资者为了减少损失开始折价兜售股权，“积分”折扣行情价基本在三折左右。接盘者则坚持认为赵胜利是“干事业”的，上面又有人，趁机低价购入“积分”，豪赌国宏翻身，残局之下仍有“接盘者”。
当然，更多的投资者已如孙伟那样意识到事态的严重性，但是深陷庞氏骗局的投资人仍然不愿接受现实。因为担心投资会打了水漂，投资者之间每天都在相互打听消息，苦苦等待事件的最终解决，他们希望有关部门能够追回涉案资金，尽可能减少投资损失。
2009年以来，巨量投资引发了流动性泛滥，愈演愈烈的民间借贷在去年达到顶点，其手法也越来越多样化。有的可以看做正规金融体系之外的创新，有的则是彻头彻尾的骗局，许以高利，加之采用传销的架构，使得短时间内发展迅速。
“皇帝新装”屡屡大摇大摆、大行其道，有主观和客观的因素。主观方面，贪婪催生了诉求，愚昧又助推了诉求的“兑现”。在市场经济中，理性人寻求利益最大化无可厚非，但莫要忘记“理性人”的前提。这类投资骗局的手段并不高明甚至低劣，稍具投资常识便能识破。现如今实体经济的利润孰难支撑如此高额的返利，若要骗局继续，只能不断吸收新的投资者进入。鼓声停止，花落谁家，只是时间问题，但深陷其中的人们却要怪罪执法部门叫停鼓声，这不能不让人感到悲哀。记者在调查中发现，受害人大多处在中小城市和县城，靠小本生意积攒了一些储蓄，他们的工作与生活几乎与金融圈绝缘，高利的诱惑加之虚假宣传轻而易举让他们深信不疑。
客观方面，在我国相对严格的金融准入条件下，合法有效的投资渠道有不足。股市低迷，楼市调控，物价高涨，人们往往不甘于把钱存在银行，这就给骗局提供了可乘之机。其实，近两年涌现出的投资骗局，可以看做是民间借贷畸形发展的产物。
随着民间借贷合法化呼声的日益高涨，去年底央行对民间借贷制度层面的合法化进行了肯定，最高法院也下发了一系列文件对民间借贷进行合法界定。今年陆续在温州、深圳等地开展的金融试验改革，更是对民间借贷阳光化的一个重要尝试。只有给予民间资本一个合法的渠道疏通，才不至于出现畸形发展，我们期待这样的改革之路越走越宽广，让非法集资无路可走。
