腾讯财经讯 12月11日消息，统计局今日公布数据，11月份居民消费价格指数(CPI)同比上涨5.1%，涨幅创下28个月新高。
央行继续遵循近期在月度经济数据公布的前一天进行操作的惯例，昨日宣布20日起上调存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点。至此，如果不考虑此前针对部分银行的差别上调，此次上调之后，存款准备金率已达18.5%的历史高位。
在接受腾讯财经的连线时，大部分专家表示，11月份CPI涨幅破5%，超过了市场预期。在这样的物价涨幅和通胀形势下，央行昨日继续选择上调存款准备金率而非加息，也引发了一些专家对调控力度的质疑。
争议央行是否应该加息
著名财经评论员叶檀(微博)对腾讯财经表示，随着春节消费高峰的到来，物价上行的压力会越来越大，此时央行仍然没有选择加息而仅仅上调存款准备金率，不利于控制春节期间的物价走势。
而中国外汇研究院院长谭雅玲(微博) 则保持一直以来的观点，支持调整准备金率而不加息。她认为，一方面加息会加大利差，从而引发热钱流入的更大压力。另外一方面，当前通胀的最主要问题在于流动性过剩，而上调准备金率是回收流动性最直接的方式。
银河证券首席经济学家左小蕾(微博)也认为，准备金率是控制流动性的最直接手段。但她同时表示，“央行的调整肯定不会一步到位，数量型和价格型工具会进行交叉使用。”她认为，近期连续选择准备金率，并不意味着央行不会动用利率工具。
中欧工商学院教授许小年和耶鲁大学金融学教授陈志武则对迟迟不加息持批判态度。许小年在微博上发表观点称，“食品涨11.7%，说明用准备金率控制信贷是瞎掰，谁见过拿着贷款逛超市的？”
陈志武同样在微博上质疑，称偏数量废价格工具会促长腐败，“提高准备金但不升息，等于继续提供免费午餐但减少午餐数量，导致贷款靠关系靠权力，有关系有权者赢，国企赢民企输。”他认为，加息更能体现公平与效率，“不管国企民企、有无关系，谁付得起高息谁就得贷款。”
针对加息会增大热钱流入的压力，许小年此前发表博文称，宏观政策从来就是两难选择，通胀将导致民怨和社会的不安定，后果更加严重，他建议政府“掂量一下热钱的压力和通胀的压力”。
陈志武直指热钱压力只是不加息的“借口”，他认为“没那么多热钱，也不容易进入中国。”
中海油总公司能源经济研究院研究员管清友也认为，从国内资产价格来看，热钱并没有传说中那么可怕，我国对热钱的管理还是比较严格的。
年内再加息概率多大
和许小年提出的上调准备金率无法控制食品价格涨幅的观点不同，宏源证券对腾讯财经表示，加息对于抑制食品价格作用有限，而政府对物价的行政干预已经初现效果。他们认为，虽然11月CPI再创新高，但12月CPI将有所回落，使得加息的紧迫性有些许降低，年内再次加息的概率下降到20%左右。
国泰君安首席经济学家李迅雷也认为，央行短期内不会马上加息。理由是“大家都预期马上加息，但如果真被猜中，则体现不出货币政策的'出其不意'的水平。
管清友预计，11月CPI涨幅会是年内高点，之后会有回落，因此央行已无必要在年内加息。他认为明年1月份再加息的可能性比较大。
而左小蕾则认为，根据近期央行的密集操作节奏，12月份剩下的20天还会有操作的可能性，由于两种工具可能会进行交叉使用，年内再加息的可能性是存在的。
中信证券首席经济学家诸建芳也表示，上调准备金率和加息并不冲突，年内加息可能比较大。
叶檀认为，调控措施已经用到了极致，目前也就剩下加息这个手段而已，靴子迟早要落下，央行的选择使得股市对加息的预期依然存在，从而影响股市表现。
社科院金融研究所研究员易宪容表达了类似的观点，他认为11月CPI高企，加大了加息的预期，对下周的股市来说，是利空的消息。
“理想的货币政策调控应该具有一定的前瞻性。当前政策应是基于未来经济数据走势做出的，因此，下一步的政策也要看这个走势再定。”北京大学经济学院金融系副教授赵留彦分析称。（文/刘中盛）
