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下一个十年:PE/VC的十大趋势

来源:21世纪网 时间:2011-01-03 11:35:04

  而在中国,人民币基金LP的不成熟也为地方引导基金的“风靡”提供了空间。清科的《2010政府引导基金专题研究报告》显示,近年来,我国的政府引导基金在国家政策的强势推动下发展得如火如荼。

  2006年3月,由国开行和中新创投共同组建的苏州工业园区创业投资引导基金是国内引导基金的典范,截至2009年9月已完成全部投资,共参股了16家基金。2010年12月,国开行又宣布将推出国内首只FOF,拟筹资600亿元人民币。

  FOF可以为LP提供投资优秀GP的渠道,也可以帮助GP选择LP,陈玮认为,未来FOF在国内将迅速成长,并成为LP的主要力量;而2008年前后国内设立的众多政府引导基金,未来也有可能转变为商业化运营的FOF。

  8、“土鳖”与“海龟”兼容

  在过去,业内喜欢用“土鳖”和“海龟”代指本土和外资投资机构,但今天,这种说法被提及的频率似乎降低了。

  “因为土鳖里出现了很多海龟的声音,而很多海外投资人也把钱交给过去土鳖的机构管理。”建银国际执行总经理许小林说。

  的确,在外资机构募集人民币基金,并在国内资本市场退出的同时,本土机构中的达晨、东方富海、九鼎等也都在管理美元基金。

  在刘昼看来,未来10年,人民币基金与美元基金兼容会是一个趋势,包括人才的兼容,本土机构里面可能会有外资的员工。

  9、监管更加严格

  在过去的十年里,国内的PE/VC业始终缺乏严格的监管,PE管理办法也一直“雷声大雨点小”。

  但陈玮认为,未来PE将面临更为严格的监管环境,关键是,这些举措将对整个行业的长远发展产生积极意义。

  10、成为世界级PE/VC品牌的可能

  “下一个十年后期,部分中国品牌的基金,VC/PE将走向国际市场。”倪正东认为。

  事实上,一些本土机构已经在尝试“往外走”。例如,目前深创投所投企业已有在德国证交所、韩国KOSDAQ和台湾实现IPO;2010年,达晨投资的武汉金凰珠宝在美国上市。

  而据了解,一些基金也在尝试到境外收购资产。

  而在弘毅投资掌门人赵令欢看来,实际上是经济带领货币,中国的企业会变成跨国公司,而且可能世界500强跨国公司里有1/2或者1/3是中国的,这些企业会带领人民币往外走。

  那么,未来10年,中国是否能成长出世界级的PE/VC品牌?

  沈南鹏对此比较乐观,他认为,“应该可以期待,因为中国经济持续高速成长为PE/VC的成功发展提供了土壤”。

  黄晓捷也认为,“中国一定会出现世界级的PE/VC品牌”,但实现这个目标,10年时间有点短;因为从全球看,大致都需要30年的时间。

  但考虑到中国美国的经济阶段,在全球的经济地位对比,市场化的程度和空间,黄晓捷认为,中国要培养出世界级的PE/VC,要花的时间可能更长。

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