宝龙上市冲刺 或成首只内地赴港“商业地产股”

“市场依然存在变数，我们也在针对市场情况不断地对招股规模作出调整，包括定价和最终上市日期。”刘晓兰对本报记者谨慎表述。

对于业界传闻的3亿美元左右的招股规模，该集团一位不愿透露姓名的内部人士对本报记者表示，大概就是这样一个数字，不过还会有调整的可能。

“若是与去年的市场行情相比，今年的上市企业必然会有很大的心理落差。但是价格的期望值必须随着市场而变。”刘晓兰坦言。

包括高盛在内的一些评估机构之前对于该公司作出的预估是目前宝龙集团名下物业资产估值在500亿元上下。今年业已投入运营的福州、厦门等地3个项目，预计可实现租金收入约7000万元。

在拿地策略上，宝龙集团坚持“非二、三线城市中心城区不拿”的原则，以获取地价相对低廉、增值潜力较大的土地为储备目标。刘晓兰表示，该集团的总资产负债率大概在40％左右，但是对于其中16个城市广场，也就是此次上市主体的负债率，目前还没有数字可以披露。

“如果可以在香港联交所顺利上市，所募集资金可以在内地用作支付土地款，但是A股上市公司并不能将募资作为支付土地款之用。从这个角度来说，赴港上市本身就是一个不小的诱惑。”一家港股上市房企高管对本报记者说。

最近，河南建业和重庆龙湖地产也在冲刺港股。其中，河南建业在录得足额认购后，于5月30日以招股范围下限2.75元最终定价，融资规模缩仅为13.75亿港元，与早先披露的拟融资规模约80亿港元相比大幅缩水。而在此之前的3月20日，广州恒大地产因路演未获一家机构认购，最后一刻被迫放弃IPO计划。

“房企上市存在多重压力。例如与机构投资者所签订的‘对赌协议’，都对上市时间、增长率以及利润做多重约定。这导致他们若不能在规定时间内完成上市，股权会被相应稀释。这也是恒大等房企顶着不好的市况上市的原因所在。”一家美国私募基金人士对本报记者表示。 (本文来源：第一财经日报 作者：郝倩)