上个世纪末，中国家电业进入到多元化疯狂扩张，厦华电子也曾想走此捷径实现华丽转型。为此公司业务涉猎甚广，手机、计算机、显示器、传真机、系统集成、微波通信设备、电子商务等。鼎盛时期，公司拥有22家合资企业、5个配套厂，1999年，厦华还提出把手机、计算机两大业务列为和彩电生产并重的支柱产业。
很显然，数次的战略失误、疯狂的业务扩张让其付出了惨重代价。
2003年和2004年，厦华电子连续两年亏损，痛定思痛后重新确定战略定位，剥离手机、计算机、显示器等业务，想凭借占地50万平方米成为全国最大的平板电视生产基地。
2005年，厦华电子凭借从传统彩电业向平板电视转型，利润大增“起死回生”。同年，厦华电子“易主”，厦华集团将其持有的厦华电子58.27%的法人股股权中的32.64%，转让给台湾液晶面板制造商——中华映管公司全资控股的华映科技。经此战略重组，华映科技成为厦华电子第一大股东，厦华集团退居为第二大股东。
厦华电子想通过这次合作，获得“历史性的转身”，但是奇迹并未发生。
谁也没想到平板电视市场竞争异常残酷，进入到了价格战的厮杀，并延续到了海外市场。2006年、2007年，厦华电子再度连续亏损，为此背上了沉重的债务。
据公开资料显示，2006年，厦华电子亏损达到5.2亿元，2007年亏损3.89亿元。由于已连续两年亏损，2008年5月，厦华电子戴上“*ST”的帽子，面临退市风险。
财务状况几乎把厦华电子逼上绝境。2007年12月27日，厦华电子以9950万元出售厦门市湖里区长虹路33号的主厂房，获利2841.33万元，并计入公司2007年度损益，以此缓解财务压力。
此后厦华电子几乎一直以出售厂房的方式“度日”。
2008年，该公司以不低于人民币1.72亿元的价格出售了厦门市火炬高新区的厦华电子厂房。2012年12月17日，公司出售了南非两套房产和成都市一套房产，实现收益766.91万元;同年又将位于成都武侯区的一套房产以450万元出售。2013年，将位于厦门市湖里区湖里大道22号的工业房地产，作价8450万元，出售给联发集团有限公司(关联企业)。“据我所知，现在厦华电子名下再无工业厂房可售，只剩下了少量的小房产。”厦门本地一位投资者告诉经济观察报记者。
重组与卖“壳”?
出售厂房的收益，对于一个每年亏损数亿元企业而言，只能是杯水车薪。这些年来，厦华电子一直都在采用“重组”的手段延长企业寿命。
早在1998年，当时就有消息称长虹准备收购厦华手机项目，但最终退出。手机项目是将厦华电子拖入困境的“元凶”，直到2002年6月联想出资收购才得以解脱;2005年12月，中华映管受让其32.64%股权，成为第一大股东;2008年，重组传闻又起，有媒体报道称厦华夏新或重组，最终落空;2009年5月一直在危机边缘的厦华电子也一度被暂停上市。
华映科技的介入，帮助厦华电子暂时摆脱了亏损局面,并且空降了台湾管理团队全面接管公司，开始对经营进行调整，降低制造成本，还按照承诺支持厦华电子搬迁和建设新厂区。
这场短暂的联姻营造的希望，却被急剧变化的外部环境给打断了。
华映科技自成为厦华电子第一大股东后，就没有真正享受过好日子，不但未能妙手回春，而且连续三年亏损，于2009年暂停上市。
2010年恢复上市之后，直到2012年，厦华电子才成功保壳摘帽。只要查询年报就能发现，厦华电子业绩一直不理想，利润逐年下滑，2011年和2012年还出现了营业亏损。
“为了不退市，厦华电子只能通过变卖土地，才勉强生存下来，但一直处于微利状态。如果扣除变卖土地获得的非经常损益，业绩始终处于亏损状态。”杜宏曲说。
到了2013年6月，厦华电子无厂房可卖后，各种经营数据继续下滑，亏损1858.25万元。更可怕的是，据半年报的数据显示，截至2013年上半年末，厦华电子负债近7亿元。
这也是华映科技退出的根本原因，一位业内人士开玩笑地说：“估计实在是撑不住了吧”。
自今年7月8日停牌以来，厦华电子会同相关重组方进行了多次协商，但最终未能达成一致，决定终止筹划该重组事项。
虽然重组失败，但中华映管“去意已决”，将所持有的股份出让给了神秘的厦门鑫汇。这笔交易也意味着，厦华电子的台资时代已经结束。作为第二大股东的厦门建发集团也借此机会抛售股权。
此时的厦华电子，已再无“救命”资源，唯有目前尚属珍贵的“壳”。
一位证券从业者意味深长地说：“我想可能在国内会比国外圈钱更容易吧。”
“无论私底下如何谈判，现在毕竟没有拍板，大多是来自网上传言，如果再推出公告，资产重组失败，目前行为也可视为炒作。”杜宏曲说。
