分析人士认为，鲁能集团直接控制广宇发展，或是为更好地操控广宇发展的资产重组。显然，鲁能集团不得不面对过去遗留下来的问题。而问题远不止于此。
据了解，鲁能集团近期正在整理旗下5家地产公司，便于“择机注入”上市公司。
目前在整理计划中的有5个公司是北京顺义新城建设开发有限公司、北京海港房地产开发有限公司、大连鲁能置业有限公司、大连神农科技有限责任公司和大连金石滩板道街项目有限公司。
据悉，北京顺义新城建设开发有限公司、北京海港房地产开发有限公司和大连鲁能置业有限公司因为信托公司持股，目前无法置入上市公司。其中，鲁能地产在开发顺义区马坡项目时，与英大信托公司以及北京财富房地产开发集团有限公司合作成立北京顺义新城建设开发有限公司，3家股东分别持股23.57%、57.14%、19.29%。
这些股权关系如果不能理顺，无疑将为鲁能地产的整合带来障碍。而降低注入资产负债率、提高未来的盈利能力，则也是摆在面前的棘手问题。
据统计，这次注入的7家地产公司资产负债率均处于高危状态。其中，6个公司的资产负债率均超过65%，其中海南三亚湾的资产负债率更是高达89.58%。
同时，上述公司的盈利能力也堪忧。财报显示，2009年1—9月，重庆鲁能归属母公司股东的净利润为3217万元；同期，宜宾鲁能亏损2259万元；鲁能亘富亏损1378万元；海南鲁能广大盈利6382万元；海南三亚湾盈利2366万元；海南英大亏损2511万元；海南盈滨岛亏损861万元。
如果说以鲁能集团的国有背景及强大的整合能力，可以化解这些面前的“激流”，那么那些深藏的“暗礁”也许会带来更大的危险。
此次注入上市公司的7家公司中，4家位于海南。1993年进入海南以来，鲁能地产在海南已经拥有19平方公里的土地项目。去年12月初，鲁能集团以其控股公司海南亿隆城建投资开发有限公司的名义拿下文昌“地王”。据透露，亿隆城建与文昌市人民政府签署了成片开发文昌铜鼓岭国际生态旅游区的有关协议，项目规划面积高达约86.64平方公里。
而为了整合海南地产资源，去年9月，海南鲁能城管理公司成立。但此次鲁能城管理的4家公司全部被注入广宇发展，鲁能集团将如何处理鲁能城与广宇发展的关系呢？广宇发展董事办公室的孙新莹对时代周报记者表示：“这不太好说”。
鲁能集团对外联络部主管徐敏伙则告诉时代周报记者，广宇发展本次重组范围没有鲁能城公司，将来是否委托鲁能城管理，将会由广宇发展履行相关决策程序决定。
