中国冶金报社 刘加军
虽然此前业内人士普遍认为铁矿石的买方市场迟早要来，只是没有预计到美国次贷危机的影响，这个结果来得如此迅速而猛烈。受金融危机的影响钢铁生产大幅下降，以及前期大规模矿石投资的集中释放，铁矿石买方市场从2008年第三季度已经来临，据EconStats统计数据，世界市场铁矿价格2008年从7月的183美元/吨的高位迅速降至11月的71美元/吨。而且笔者分析认为，后期铁矿石需求仍将持续低迷，铁矿石价格将继续下跌，这种状态将至少持续3～5年。
铁矿石买方市场来临
1月15日，在中国钢铁工业协会主办的2009年进口铁矿石座谈会上，中国钢铁工业协会顾问吴溪淳指出，由于2009年大宗商品的价格普遍下行，全球铁矿石需求急剧萎缩，中国的钢材及铁矿石需求持续下降，2009年全球铁矿石必将供过于求。
2008年，铁矿石长期协议价比2001年增长了5倍以上，已到了诸多钢铁企业无法承受的地步，而且中国进口铁矿石数量最多、增速最快，蒙受的损失也最大。然而，在资本逐利性的驱使下，全球矿业投资急剧增长，而按目前形势分析，2009年世界钢产量或将大幅度减少，这意味着铁矿石买方市场已经来临。
据资料显示，世界各国对铁矿资源开发的投资从2002年的30亿美元左右增加到目前的400亿美元，提高了十几倍。新建矿山的生产能力将于近期集中释放，未来几年将达到高峰，仅巴西淡水河谷以及澳大利亚力拓、必和必拓三大公司未来5年内就将增加4亿吨产能，而且矿山建设投资势头不减，连邻国巴基斯坦也进行了储量为9.5亿吨的新增矿山开发。据有关资料显示，世界几大铁矿石生产经营企业都拟订了庞大的投资计划，包括铁矿石开采、加工、疏港铁路建设、港口码头建设等，预计到2010年铁矿石产能将增加30%～40%。
与此同时，我国进口铁矿石的来源国已由过去集中在几个国家向多元化格局发展，开始大量从乌克兰、俄罗斯、伊朗、印尼等国进口铁矿。近年来，随着国内企业走出去步伐的加快，我国在世界铁矿石市场的投资力度在逐年加大，特别是澳大利亚FMG铁矿已建成投产，将新增铁矿石5000万吨，再加上2009年世界其他国家新增的铁矿生产能力，增量合计将超过1亿吨以上，这些都将打破目前国际三大矿石生产商垄断世界铁矿石市场的局面。
此外，我国钢铁生产总量由于需求下降而降低、国内资源开发得到加强，在很大程度上减少了对进口矿的依赖，由一半依赖进口，降低到不及三分之一，估计未来还会进一步减少。据有关资料显示，我国铁矿已查明的资源储量为607亿吨，从2001年到2006年我国新增资源储量38亿吨。我国还有700亿吨未查明的资源量，铁矿资源查明程度不足50%，还有很大的拓展空间。据统计，2008年上半年，我国铁矿采选完成投资252亿元，比去年同期增长59%，正在建设的矿山项目有太钢袁家村、唐钢司家营、马钢霍邱等17个矿山，总设计规模达1.1亿吨。预计2008年全年产铁矿石超过8.2亿吨，未来产能还将进一步增大。
从铁矿石月度进口情况也可以清楚得看出我国对进口矿石需求的急剧下降趋势。
2008年全国港口预计接卸外贸进口铁矿石4.8亿吨，同比增长21.3%。虽然全年港口外贸接卸量同比增长较快，但是全年港口月度接卸量变化幅度非常大，2月份外贸接卸量最大为4721万吨，比12月份2650万吨高出78.2%，而且从2月份以后月度外贸接卸量基本成下降态势，从8月份以后成快速下降趋势。我国港口外贸铁矿石接卸量变化情况参见图1。
2008年港口铁矿石月度接卸量增长速度呈前高后低态势，10月份以前呈正增长态势，增长速度都在10%以上，10月份以后负增长，增长速度为-18.0～21.5%，可见受经济危机的影响十分严重。我国港口月度外贸矿石接卸量增长速度变化情况参见图2。
另外需注意的是：铁矿石外贸进口量10月份之前迅速增长的原因是各钢铁企业和贸易商大量进口铁矿石，造成港口库存严重积压，10月份以后受经济危机影响，钢铁生产增速下降，导致对原料需求数量下降。据统计截止到11月，全国主要港口库存铁矿石总量高达7000万吨以上，比年初增加50%以上，与2008年9月份基本持平。
由于从10月份以后港口接卸外贸进口铁矿石数量大幅度下降，目前船舶压港情况已有很大缓解。但是由于钢铁生产增速的下降导致对原材料需求的下降，致使部分进口铁矿石仍然在港口堆存，造成港存铁矿石居高不下。1～11月份生铁增长并没有大幅加快(全国范围内仅1.4%)，对外贸进口铁矿石的需求增长有限，因此钢铁企业被迫将多进口的铁矿石堆存在港口。进入9月后，粗钢产量大幅下降，对矿石需求更为减少。
显然，在国内矿石投资急剧增长并且产能将大量释放而钢铁生产已经进入低迷期的情况下，铁矿石买方市场已然到来，而且所谓的铁矿石生产巨头已经不能掌控市场，因为中国甚至不需要进口巴西或者澳大利亚的矿石也能满足生产需求。
铁矿石买方市场至少持续3～5年
2008年我国钢铁行业产量增长显著放缓，主要原因是国内、国际需求下滑，铁企业必须减产应对。历史经验表明，具有前周期性特征的钢铁行业，在市场供需失衡主要由产能供给过多所引起时，往往表现为阶段性调整，市场恢复平衡的时间较短；而如果供需失衡主要由需求下降所引起时，则需要较长的时间恢复，市场进入周期性调整。2008年下半年以来的国内钢铁行业的深幅调整主要由市场需求放缓直至大幅下降所引起，是全球经济发展失衡、中国经济发展调整的反映，这个周期的调整期至少3年。虽然大部分业内人士认为2010年全球经济将步入复苏阶段，但是复苏并不必然带来铁矿石市场的繁荣，因为铁矿石生产供大于求的局面将持续更长时间。
我们先看2009年的铁矿石供求情况。2007年我国粗钢和生铁的产量分别为4.87亿吨、4.67亿吨，2008年粗钢和生铁产量大约分别为4.95亿吨、4.65亿吨，预计2009年粗钢和生铁产量将比2008年下降约9%，产量分别为4.5亿吨、4.2亿吨。2008年原矿产量大约8.2亿吨，比2007年增加1.1亿吨，折合成品矿0.55亿吨，海关外贸进口矿石量大约4.4亿吨，比2007年增加0.55亿吨，在生铁产量基本相同的情况下，港口矿石堆存量、矿山矿石积压量、企业矿石堆存量都大幅度增加，综合考虑国产矿含铁量变化、进口矿含铁量变化、统计误差等因素，2008年多增加成品矿石供应量大约1.3亿吨，这部分应在2009年消化。2009年预计生铁产量4.2亿吨，生铁产量降低0.45亿吨，比2008年少消耗成品矿0.7亿吨，两者相加2009年成品矿石供应量应减少2.0亿吨，才能供求大致平衡。而实际上铁矿产能在2009年将因产能释放而不断增加的。
从未来3～5年的情况看，铁矿生产过剩的状态不会改变。因为投资一旦形成生产能力，考虑到投资的尽快回报，必然要进入实际生产，钢铁生产企业将具有极大的选择余地。即使在3～5年后，全球经济进入快速上升通道，如果全球钢产量不突破15亿吨、中国粗钢产量不突破6亿吨(目前矿石产能所满足的量)，铁矿石供大于求的局面也很难改变。而15亿吨粗钢产量的数字几乎不可能被突破。
对策与建议
考虑到铁矿投资的大量增长和产能释放，以及铁矿石资源的极大丰富性(铁矿在地球上并不稀缺，可采200年以上)，以及钢铁产品的可循环利用的性能(未来短流程电炉钢将占更多比例)，笔者建议如下：
1. 目前铁矿石买方市场还在继续深化，有投资铁矿石市场意愿者可以考虑继续观望，直至2009年年底方可谨慎介入。
2.如果不是优质、高品位、易开采矿山，钢铁生产企业不要贸然投资，否则可能陷入长期亏损的泥潭，就像2000年之前的矿业企业一样。
3. 不是所有长流程钢铁生产企业都需要有自己的矿山，如果地处铁矿资源较为丰富地区，可以保持较大比例的外购矿；如果是沿海大钢，则需要慎重选择和合理建构自己的海外矿石资源基地，包括控股、参股、独资、长协等多种形式和多个资源地。
