在利用募集资金投资募投项目的同时，奥康国际已经开始动用超募资金。上市未到两个月，奥康国际便发布公告称，使用部分超募资金用于子公司增加电子商务运行项目投资、永久性补充流动资金以及偿还部分银行借款。
尽管券商研究机构非常看好奥康国际，认为其是稳健成长的皮鞋龙头企业，看好其全年业绩增长空间。却还是无法挽回其首日破发的局面，上市首日破发加上超高的中签率使得该股网上申购回报率(中签率×首日均价涨跌幅)只有-1.08%，这意味着所有中签的投资者在该股上市首日就出现了亏损。
【点评】虽然首日破发，但奥康国际股价在随后的两个多月时间里，一路走高，最高达到28.6元。只是在A股持续走弱的背景下，股价又再度回到发行价以下。不过，整体来看，研究机构对于消费股的预期相对乐观。分析人士认为，在当前市场缺乏整体机会、主体散乱的背景下，品牌服装上市公司由于是抗周期且个体性强的品种，凸显了防御价值。业绩有保障品种将在后期走势中持续体现出相对强势。近期奥康国际赢得了抗辩欧盟反倾销的最终胜利，使品牌美誉度进一步提高，未来走势值得关注。
首发市盈率最高：华录百纳(54.510,0.71,1.32%)82.46倍
与今年创业板33.58倍的平均发行市盈率相比，华录百纳的82.46倍显得相当“出挑”。12月18日股价报收51.18元。
同样是年初发行，在主板上市的中国交建缩量发行的同时，在创业板上市的华录百纳以82.46倍的发行市盈率创下今年最高纪录。45元的发行价虽不是年内最高，但也已进入三甲。
华录百纳是国务院国资委主管的央企中国华录集团所属专业从事影视剧策划、投资制作、发行及演艺经纪的影视企业，电视剧业务贡献收入逾90%。代表作有《汉武大帝》、《王贵与安娜》、新版《红楼梦》等。另外，公司还参与投资制作了《建国大业》、《建党伟业》等多部电影。未来两年拟投拍22部电视剧及5部电影。
创业板开板初期，80倍的市盈率稀松平常，但经历3年的调整之后，市盈率开始逐步回落，与今年创业板33.58倍的平均发行市盈率相比，华录百纳的82.46倍显得相当“出挑”。
实际上，网下询价期间，机构对该股的判断比较谨慎。资料显示，华录百纳初步询价的60个股票配售对象中，报价高于45元/股发行价的仅12个。其中，华夏平稳增长混合型证券投资基金和华夏经典配置混合型证券投资基金均报出了55元/股的最高价，明显超过了45元/股的发行价。国投瑞银基金[微博]、中邮基金申报价格也都超过了50元/股。
整体来看，华录百纳发行价高于所有配售对象报价中位数39元/股，也高于所有配售对象报价加权平均值的37.68元/股。
【点评】华录百纳发行之后股价走势较为平稳，华录百纳今年前三季度净利润同比增长32.55%，前三季度营业收入同比增长35.46%。上周五在深交所表示，公司未来3-5年会保持持续、快速、健康的增长。但市场人士预计，未来出现80倍以上发行市盈率的可能性越来越小。
首日跌幅最大：加加食品(19.50,-0.08,-0.41%)-26.33%
加加食品发行价为30元，发行市盈率为40.54倍。当时，食品加工行业的平均市盈率大约在30倍左右，发行首日大跌26.33%。12月18日报收18.29元。
加加食品是2012年首批上市的3只新股之一，当日上市的3只新股全部破发，而加加食品以26.33%的跌幅，“荣膺”A股新的破发王，其跌幅超过了去年上市的庞大集团(4.87,-0.04,-0.81%)。
加加食品主营“加加”牌系列酱油，兼营食醋、鸡精、味精和食用油等五大类180个产品。公司的产品构成以酱油和植物油为主，截至2011年上半年，两者占总收入比重超过80%。其中，酱油带来的营业收入为3.94亿元，收入占比为48.67%，食用油带来的营业收入为3.20亿元，收入占比为39.51%。
公司计划发行4000万股，计划募资6.2亿元，用于投建年产20万吨优质酱油项目和年产1万吨优质茶籽油项目。不少投资者认为，加加食品破发的原因在于发行市盈率过高。
加加食品发行价为30元，发行市盈率为40.54倍。当时，食品加工行业的平均市盈率大约在30倍左右，很显然，若按照“25%规则”，加加食品的发行之路或许不会那么顺畅。
【点评】上市近一年来，加加食品的股价一直未能冲破发行价的“天花板”。不过，研究机构对公司未来突破“天花板”的预期却非常乐观。申银万国[微博]近期发布对该公司的跟踪报告认为，公司新产品“淡酱油”战略推广顺利，进入销售旺季淡酱油收入和利润贡献将超过50%。
A股最大融资规模：中国交建50亿元
2011年9月过会的中国交建计划募资金额为200亿元，由于A股市场的持续低迷，无奈选择缩股上市，融资规模大幅减少了3/4，募集资金总额下滑至50亿元。
尽管中国交建以50亿元的实际募资额，问鼎今年融资额的第一名，但与2011年的第一名——中国水电(3.64,-0.02,-0.55%)的135亿元相比，显得有些寒酸。
实际上，2011年9月过会的中国交建计划发行不超过35亿股A股，募资金额为200亿元。由于A股市场的持续低迷，中国交建无奈选择缩股上市，发行数量缩股过半，降至16亿股，融资规模大幅缩水150亿元，减少了3/4，募集资金总额下滑至50亿元，为今年规模最大的A股IPO案例。同时，中国交建的发行市盈率只有10.43倍，创下年内新低。
中国交建招股书申报稿披露的募集资金用途主要是工程船舶和机械设备购置、广明高速公路延长线项目等9大项目，以及偿还银行贷款20亿元。募资规模缩水之后，最新发布的招股说明书中，募集资金用途中的偿还银行贷款项目被取消，其余项目不变。中国交建表示，募集资金未达到预计投资所需资金总额的部分，公司将通过利用自有资金或实施债务融资等方式，补足项目投资缺口。
【点评】弱市中，大盘股发行一度引起A股投资者的怨声载道。中国交建的缩量发行从某种程度体现出二级市场发行出现的积极变化。尽管发行市盈率为10.43倍，但分析人士认为，中国交建第三季度业绩低于预期，随着基建投资逐步回暖，明年或将获得资金关注。
超募资金最少：洛阳钼业(8.10,-0.25,-2.99%)6亿元
