合肥百货（000417）今日逆市上涨，至收盘涨6.13%，全日换手率为2.15%。公司主要从事综合百货、进出口等。公司在安徽省共内拥有百货店、合家福超市、百大电器卖场合计门店92家，同时持有周谷堆市场52%的股权，多门店、多业态的业务模式在安徽省内形成了明显的区域规模优势和渗透力度。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测分别为0.91、0.96、1.16元；对应的动态市盈率为24、23、19倍；当前共有29位分析师跟踪，15位给予“强力买入”评级，14位给予“买入”评级，6位给予“观望”评级；综合评级系数1.48。
公司2011年上半年收入46.1亿元，同比增长27.0%；实现净利润2.93亿元，同比增长162.9%，对应最新股本EPS0.56元，扣非后净利润为1.56亿元，同比增长34.3%%，对应最新股本EPS0.30元，非经常性损益最主要为一季度处置地产业务所得的1.34亿投资收益。
公司多个重点项目稳步推进。周谷堆大兴农批市场一期启动区部分主体建成封顶；宿州百大农产品物流中心一期开工建设，计划于2012年上半年投入使用；肥西百大购物中心破土动工；鼓楼商厦内部改造、黄山百大扩建工程顺利完工；铜陵合百等外立面改造启动。此外，公司在省内多个三四线城市积极考察项目。从华泰联合证券近期调研来看，三四线市场消费旺盛，且零售竞争相对不激烈，率先布局者有较大概率获得领先优势。作为区域龙头，公司更有机会获得这一先发优势，打开未来成长空间，解除市场担忧。
打造电子商务平台，提升市场占有率。公司顺应电子商务快速发展趋势，拟投资1000万成立“百大易商城”。拟采取实体店与网店相结合的发展模式，以实体店为依托，充分发挥公司零售三大业态品牌、营销等优势，实现项目专业化运营，实现线上线下的资源整合，带动实体门店和网上销售的互动增长，持续提升公司整体市场占有率。
看好未来公司发展：公司属于典型的区域型龙头企业，受益于安徽经济的高速增长，加上皖江城市带即将带来的巨大消费力，华鑫证券看好公司未来3‐5的发展前景，预计将保持25%以上的增长速度。
东兴证券预计公司2011-13年每股收益分别为1.02、0.99元；考虑到公司内外兼修的弹性特质，维持“强烈推荐”的投资评级。
风险提示：安徽市场零售竞争加剧；人工、租金成本快速上升；安徽三四线市场项目推进缓慢。
