重大事件：两大航空工业集团合并重组的消息被证实，6月18日中国航空工业第一集团公司旗下的 中航精机(行情 股吧)、成飞集成、 中航光电(行情 股吧)表示，根据中央决定，中国航空工业集团公司筹备组已成立，筹备组的工作只涉及中国航空工业第一集团公司与中国航空工业第二集团公司改组的筹备，对各个上市公司经营、业务不产生影响。属于中国航空工业第二集团的*ST昌河则表示，控股股东中国航空工业股份有限公司日前通知，拟对*ST昌河进行相关资产重组。
解读：东方证券认为中国航空工业整合将带来三个阶段的投资机会：短期（1至2年）内，一、二航整合将使旗下的上市公司产生明显的影响。在整合中龙头企业由于定位清晰将受益明显，建议关注 西飞国际(行情 股吧)，中航光电，力源液压、 成发科技(行情 股吧)、 贵航股份(行情 股吧)、中航精机、 S吉生化 (行情 股吧)、ST宇航。
中期（5年）来看，大飞机项目带来的中国航空工业能力整体提升，未来5年会有数百亿元投入到大飞机项目中，这将给中国航空工业的设计、制造能力带来极大提高，核心航空制造类公司，特别是涉足国际转包业务的上市公司将显著受益，比如S吉生化、西飞国际、成发科技、力源液压、中航光电、 宝钛股份(行情 股吧)等。
长期（10年后）的影响是，大飞机研发成功后将全面带动中国航空工业的发展。从航空原材料和初加工产品、加工设备到零部件生产等相关企业都将受益。
*ST昌河：资产重组或将破冰
*ST昌河近日公告称，控股股东中国航空工业股份有限公司日前通知，拟对*ST昌河进行相关资产重组。
市场普遍预期，剥离不断亏损的微车业务是*ST昌河重组的必然选择。控股股东中航科工目前正在运作的和 东风汽车(行情 股吧)成立合资企业，这个即将成立的合资公司应该是中航科工整合汽车业务的主要平台。目前市场高度关注的是直升机资产会不会装进*ST昌河。*ST昌河和昌河航空本来就同在景德镇，昌河航空曾经也考虑过要单独上市。同时，作为中国整合军工管理体制的试点，中国航空先于航天、航海、兵总、核工业进行行业整体改制试点，在大飞机项目进入实质性启动之后，直升机有可能会成为又一个整合的突破口。
西飞国际：民机业务有望持续注入
通过控股沈飞民机和成飞民机，西飞国际已整合了一航集团绝大部分民机制造业务和转包业务，在整合过程中包括哈飞在内的民机制造资源还有继续并入西飞国际的可能性。
