周志雄认为，在当前金融危机的情况下，投资人选择投资项目的挑战非常大。但从另外一方面来讲，现在也是投资的好时机。
他认为，一方面投资人更谨慎，不会出一个好的项目就一堆投资人跟着抢。另外一方面，投资人都能够静下心来认真看一些项目，当前情况下不好的项目会相对少。
由《投资与合作》杂志社主办的“第五届亚太投资峰会” 暨“TopCapital 2009中国投资之最”颁奖典礼于2009年5月20-21日在北京举行。腾讯科技做现场直播。
以下是凯旋投资合伙人周志雄演讲实录：
周志雄：大家早上好，我是周志雄，来自凯旋创投，它是去年一个新的创投企业，我们整个的基础是我们在去年把在KG中国的七个项目都接走，作为一个基础，我们今年差不多有三个合伙人，我们现在在开一个新的项目。
去年，当然这个时间出来做一个新基金是非常有挑战的，但是这个对我们来说也不算陌生，因为我们几个合伙人都是从99年、2000年就开始在中国做投资，或者做被投资的公司，我们也经历过一次所谓的机遇，现在这个机遇是非常好的投资机遇，我们非常有信心迎接下一个挑战。
首先我想说，虽然目前的投资机会比较多，但是比以前，对于我们大家来说都更有挑战。
从资金的角度来讲，从入口和出口短期内都有问题，而且我们过去几年看到了，所谓的企业已经到一个波谷了，需要一些资金，就可以直接出去的，这样的机会非常少。而且现在来讲，很多早期的没有被应用的模式，现在会有非常好的使用。
所以，从阶段上来讲，怎么找到一个合适的阶段来投，这其实是非常重要的。另外，由于中国各方面的机会非常多，所以大家很多战略上都是以抓住这些机会为主。而在这个经济环境比较特殊，比较有挑战的情况下，这种比较容易的做投资项目，可能就一下没了。
所以就是说，我们作为一个投资公司，做什么样的功课，对哪方面要熟悉，这个可能更重要。
我想，从阶段上来讲，其实中国包括IT，制造业上，过去几年都有非常多的积累，而且现在已经到一个地步，就是我们的某一个产品的创新，可能在技术方面的创新，可能会左右很多世界的市场，所以如果从这个角度入手的话，其实还是有一些不错的机会，但是这些机会，可能跟以往所说的单单从成本上降低，这样的机会，可能是不够的。
那我们可能真正要做到的投资是在全球的范围下，都有非常高的技术门槛的项目。另外，从环保和绿色能源方面，我相信我们最新的4万亿，有可能对VC方面有关系，这样的机会。
另外，我想从CONSUMER这方面，从过去几年的模式，可能不太适合我们目前的环境，可能我们目前的环境，会更多地看一些有技术含量的项目，包括有一些技术模式，这样的一些左右行业变化的这样一些机会。
其实目前，我觉得现在的挑战非常大，但是从另一个角度来看，其实也淘掉了很多的沙子，你想我们去年、前年的时候，有稍微好一点的商务，可能一出来，就一大堆人跟你抢，现在这个环境，反而使得我们能够静下心来，看一些项目，不好的项目会少一点。
