实现最高收益很不易
据Wind资讯不完全统计，4月份至今，外资银行共发行27只本外币理财产品。其中挂钩股市或商品的结构型产品，占比近60%，除了汇丰中国和渣打中国外，其余银行都有涉及。各家银行推荐挂钩股市、商品类结构型理财产品，主要理由是股市和商品市场回暖，理财产品正向挂钩股市或商品市场，因此可在保本前提下分享市场上涨收益。然而据观察，这类产品的结构设计，条件相当苛刻，即使投资者看对了市场方向，也未必实现预期收益。
如某银行推出的挂钩恒生H股指数产品，如果在一年的运作期间，挂钩指数在任何一个交易日的收市价格，不高于期初价的150％，但到期时价格相对于期初价格取得了接近50％的涨幅，在这种情况下，则投资者的收益率最高可达20％［40％（参与率）×50％］。不过如果期间H股指数涨幅超过了50％，则只能获得2.25％收益率。最差的情况是，期间既未出现过涨幅超过50％的触发情况，期末价格又较期初有所下跌，则收益率只能为零。也就是说，指数涨多了（超过50%）不行，涨少了（如10%），实际收益才4%，不及1年期信贷类产品。
分析人士表示，这类产品关键是买入时机选择，由于1年内不能提前终止，因此过程并不重要，重要的是最后一天指数的位置，投资者很有可能“坐电梯”，最终无法分享牛市的快乐。因此，“该产品适合于预期未来一年香港股指将在震荡中缓慢上涨的投资者，买入时机可在目前波动区间的上半部。”
投资者应有更多选择
目前外资银行推出的类似产品较多，如有的产品挂钩香港股市指数基金盈富基金，有的挂钩黄金基金，有的挂钩新华富时A50中国指数基金，但产品结构设计大同小异。银行推荐产品时，往往给出保证本金和预期最高收益，但几乎没有银行给出实现预期最高收益的几率有多大，事实上，实现预期最高收益的几率微乎其微，因为这需要挂钩标的在最后一个观察日收盘的那一刻，刚好在1年前预先设定的一点。理财专家表示，投资者选择这类产品时，不必紧盯预期最高收益，关键是看实现预期收益的可能性有多少。
投资者也有更多选择，如十分看好海外股市，不妨直接购买QDII产品，这类产品可随时进出。如看不清后市或对后市比较悲观，不妨投资稳健收益型产品。目前外资银行中相对稳健的，应属东亚中国的信贷类理财产品，这也是目前唯一推出信贷类理财产品的银行。恒生中国挂钩美元兑港币汇率的产品，实现收益的可能性也较大，因港币实行对美元联系汇率，相对固定。
