根据银河证券基金研究中心3月31日的净值日报的统计,鹏华中国50一季度净值上涨20.58%,鹏华旗下另一只基金盛世创新涨幅为14.27%,两者相差6.31%。两只基金都是由基金经理黄鑫独自掌管。2008年报显示,前者的仓位为58.26%,成立于2008年10月10日的鹏华盛世创新仓位只有 19.96%。截至3月31日,盛世创新接近建仓完毕。
金鹰基金旗下两只灵活配置的基金,金鹰中小盘和金鹰红利净值上涨分别为39.49%和33.88%,两者的净值涨幅差距也接近6%。契约规定,前者的股票仓位为50%到80%,后者为30%-80%。
有基金经理告诉记者,管理的不同基金业绩出现差异与今年的市场状况也有很大关系。2007年的时候,几乎所有基金无非就是多赚几个点的区别,投资者一般不会注意,但是今年就不同,能不能抓住波段机会对净值的影响很大。
多个基金经理共同管理一只基金,被市场称为“一拖多”的另一个范本。与上述一个基金经理单独掌管一只基金的情况不同的是,这种做法更类似于一个团队小组式的管理。
以汇添富旗下的几只基金为例,除汇添富价值精选由陈晓翔担任基金经理外,庞飒、苏竞参与到了优势精选、蓝筹稳健和均衡增长这三只股票型和混合型基金的管理上。苏竞一人更是分饰三角,担任三只基金的基金经理,庞飒也负责均衡增长、优势精选两只基金的管理工作。
“这样小组式的管理,在各只基金的投资思路和投资策略上相似的可能性就会比较大。”前述基金经理说,“各只基金在业绩上也就不会出现差别很大的情况,有时候会一荣俱荣,但也可能一损俱损。”
江赛春在接受本报记者采访时表示,基金契约也是造成“一拖多”基金出现业绩类似的重要原因。“不少基金的契约在投资标的和投资风格上都规定的相当模糊,也就对基金经理的操作没有太多制约,业绩做得一样也就很正常。”
来自WIND资讯的数据显示,共有148位基金经理单独或者与其他基金经理合作管理两只以上基金。今年以来,先后有19只基金成立。统计数据显示,这使得目前市场上的基金数量达到600余只。而年后仅3月份,就有11只新基金正在发行。
“基金数量的快速增加,让基金经理更加成为稀缺资源。”前述业内人士表示,“一拖二”、“一拖多”的现象也就不难理解。该人士同时表示,投资者在购买基金时很大程度上是对某个基金经理投的信任票,但是“一个基金经理能管好一只20亿规模的股票基金,并不代表也能管好一只百亿规模的混合基金”。