成渝经济区规划初稿 重庆板块中期行情呼之欲出

　   发改委成渝经济区规划初稿 即将赴川渝调研

　　据《重庆晚报》报道，成渝经济区规划范围，包括了重庆的“一小时经济圈”、万州、开县、云阳等31个区县，以及成都、德阳、绵阳在内的四川15个地市，区域总面积20多万平方公里，人口和GDP总量均占到西部地区的近三成。

　　重庆市发展改革委主任杨庆育称，国家发展改革委已形成成渝经济区规划初稿，即将赴川渝调研，争取上半年报国务院审定后发布实施。

　　前三季亏损企业达13家

　　在今年惊动全国的重庆打黑行动中,重庆市公安局长王立军曾说过,重庆的黑社会团伙仅“放水”（高利贷）就放了300个亿,这个数字相当于重庆一年财政收入的三分之一。这一度引发市场对重庆经济的担忧。而另一边,尽管在过去几年中,重庆的金融生态有了明显改善,但是按黄奇帆的话来说,还远未达到市场发展要求。眼下,重庆国企整体上市要求强烈。

　　据统计,到2006年,重庆已处理了近10家ST类上市公司,26只股票进行了股改。重庆目前拥有28家本地上市公司,主要集中在电力、医药、汽车、钢铁、房地产开发等板块。

　　从盈利情况来看,重庆板块上市公司并不出色,截至今年三季度,29家公司中,净利润同比出现亏损的达13家之多。其中,*ST威达、华立药业(000607)、ST重实、重庆钢铁(601005)都出现了净利润同比下滑超过或接近100%的巨亏。

　　大规模重组箭在弦上

　　黄奇帆曾提出,到2012年,重庆上市公司的总市值要达到8000亿元左右,与GDP基本形成1?1的比例。据了解,重庆市政府今年专门出台了《关于进一步推进市属国有重点企业整体上市工作的指导意见》（下称《意见》）,明确提出,到2012年,重庆适宜上市的市属国有重点企业将全部上市。

　　目前,重庆市国企整体上市路线图已基本清晰。重庆市国资委副主任范文仲公开表示,通过“渝富模式”、“百亿集团工程”,重庆国资改革已经完成前第一阶段的重组工作。同时,通过“八大投资”公司模式也完成了第二阶段的融资任务,现在只需按《意见》推动重庆国企整体上市工作。

　　据了解,重庆今年确定的国资上市目标为力争重庆银行、重庆水务、商社集团、四联集团、重庆建工集团、重庆国信和重庆能源集团七大国企集团2010年底前整体上市。实际上,黄奇帆两年前就已提出要力争两年10家企业集团整体上市,而目前仅重庆钢铁(601005)、重庆机电（H股）和西南证券(600369)实现了这一目标。

　　此外,根据重庆市国资委的计划,重庆化医集团、重庆轻纺集团、市农垦集团、市江北嘴公司、重庆高速集团等12家企业也被列入了第二批整体上市重点推进企业。

　　三方面把握演绎节奏

　　市场人士认为,重庆两江新区在年内获批的可能性很大,加上中央此次对黄奇帆的任命,短期内重庆板块可能成为热点题材。

　　对于即将上演的重组大戏,联合证券分析师认为,可从三个方面来把握演绎的节奏:直接受益于城乡统筹政策、大物流港区、国资整合浪潮的公司,如重庆路桥(600106)、建峰化工(000950)、重庆港九(600279)、渝开发等等;国资与央企或优秀产业集团战略合作的资产整合预期更具有爆发力,如三峡水利(600116)、长安汽车(000625)、涪陵电力(600452)、西南合成(000788)等等;还有民营资本主导的产业整合也可能是价值再造之地,如华邦制药(002004)、华立药业(000607)、ST星美等。

　　光大证券(601788)分析师何群荣认为,昨日下午重庆板块的异军突起很可能和即将出台的重庆两江新区政策有莫大的关系。几个月前,重庆官方也曾表示年底很可能出台两江新区的政策。近期应该密切关注重庆方面的政策,并且逢低重点关注中线持有,一旦有政策刺激,中期行情将呼之欲出。

　　从目前股价结构来看,28家仍在交易的上市公司中,只有重庆百货(600729)、华邦制药(002004)在40元以上,20元以上的有重庆啤酒(600132),15－20元区间的有宗申动力(001696)、建峰化工(000950)、西南证券(600369)、渝三峡和渝开发,更多的一批公司仍处在15元以下的中低价区间。重庆百货(600729)和长安汽车已在大重组方面领先一步,而整体较低的流通市值决定了更多公司未来仍有一定的拓展空间。

　　重庆港九重庆港务整体上市

　　实际控制人重庆港务物流集团主要承担重庆市港口项目投资、建设,而国务院2008年底正式批复同意设立重庆两路寸滩保税港区,是我国内陆地区首个保税港区,也是首个采取“水港＋空港”的保税港区。上月末已公告拟向港务物流集团及万州港非公开发行1.13亿股,购买两者所属主要港口航运资产及其相应负债,拟置入资产评估值9.83亿元。目标资产预测2009年度将实现净利润1412万元,2010年度将实现净利润3339万元。消息公布后量能释放明显,昨日已创出年内新高,均线系统开始发散,上档压力已上移至15元一带。由于9月末资料显示机构介入并不多,不排除随着基本面的重大改变,机构也刚开始介入。

　　上海三毛市长家乡送来之礼

　　通过直接划拨,从“上海人”变成“重庆人”。据黄奇帆介绍,重庆准备把该集团在上海的纱锭都搬到重庆,而把上海地块变成重庆轻纺控股的基地,用于房产开发或其它用途。重庆轻纺集团则表示,在接手后将剥离不良资产,注入优质资产,有迹象显示,去年以来已着手处理历史遗留问题。新的投资方向包括参股金融、涉足创投、介入基因工程领域等。由于总股本仅2亿股,目前市值偏小。今年以来一直在6-10元区间波动,由于名称上不带“重庆”字样易被市场忽视。周K线显示,一旦有效突破10元,则上档的空间将被打开。

　　太极掌下会否让壳？

　　目前太极集团(600129)旗下共持有同城3家上市公司,除了自身的太极集团(600129)外,还分别控股桐君阁(000591)（占54.73%）和西南药业(600666)（占33.49%）。一个大股东旗下拥有同行业的3家上市公司,显然未充分利用资源。而类似情况正是当初上海早期上市公司的特点之一,而后期正是通过让壳借壳让更多的优质资产进入资本市场。目前3只个股均已走出联袂上扬。

　　重庆路桥收费到期静观转型

　　业务收入目前主要来自“三桥一路”的路桥收费,每年获得固定收入1.47亿元;27亿元新增BOT投资亦为收入锁定项目,每年可带来约2亿元的综合营业利润,但未来随着“三桥一路”收费权陆续到期。目前已面临转型期,并已开始着手考虑这个问题,如大比例增持渝涪高速股权。值得注意的是,本周三该股发生10笔大宗交易,交易价均为8.36元,卖出营业部均为西南证券重庆沧白路,抛售1205万股,套现1亿元,而接盘席位包括国泰君安总部、华泰证券零售客户服务总部等6家。而目前持股过千万的仅有前两大股东,其中重庆国托近一年来多次减持。今年以来的涨幅不大,一直围绕8-9元上下波动,昨日大资金流入明显,单日换手接近15％,周K线显示仍处在大型底部。

　　渝开发华夏基金潜伏已久

　　大股东为重庆市城投,现储备土地达10万亩,主要分布在主城1200平方公里范围内,其董事长称3-5年后公司应成为资产规模达100亿元的企业,是基于2002年以来城投对渝开发做大做强的一贯指导思想的延续。今年6月城投承诺,未来6个月内不会增加或继续减少但不排除在未来第7至12个月内增加或继续减少其在渝开发中拥有权益的可能。华夏系二季度大举介入后,三季度华夏大盘（净值，档案，基金吧）、华夏策略（净值，档案，基金吧）再分别大幅加仓至1095万股和450万股,华夏优势（净值，档案，基金吧）增长831万股未动。整个三季度最大成交量都在14元以上,可以肯定华夏系所增筹码成本只会增加。10月后有过5天累计换手超过50％,如果10月19-23日基金没有出逃,目前无疑仍未脱离成本区。

　　四维控股(600145)重组完成期待下集

　　二股东已将所有股份转让给深圳益峰源（总额1.79亿）,意味着深圳中技实业(集团)成功入主,而四维向重庆轻纺转让资产的方式调整为将拟转让资产全部通过增资转入全资子公司重庆四维卫浴,在完成增资后,再将持有重庆卫浴100%的股权转让给重庆轻纺,重庆轻纺则承接四维截至5月底欠付银行的贷款本利共计约2.4亿元。从股权到资产的初步重组告一段落,这是近年少有的重庆上市公司转让给外地公司,后续的第二阶段重组值得期待。盘面构筑了明显的上升通道,有主力仍在暗中加仓。由于基本面初步发生重大改变,而绝对价格如此之低,显然是余情未了。

　　九龙电力(600292)量能突变空间开阔

　　大股东为中电投集团,在五大电力集团中所拥有的发电权益装机最少,但却是在广核和中核之外,我国可以投资并控股核电站的三家企业之一。由于中电投集团一直期望整体上市,而旗下又有6家上市公司（九龙电力(600292)为其一）,因此整体上市必然分两步走:首先是按区域划分,把每个区域内的上市公司作为区域内资本运作整合平台,第二步是区域之间的跨区域再整合,最终实现整体上市。作为总股本仅3亿出头的电力股,年初以来的人均持股持续上升,3季度末已达8259股,但前十大流通股东中并未见机构身影。9月以后的走势非常扎实,本周以来量能突变,连续放出年内的天量,并有效突破年内新高。所谓量在前,价在后,应有进一步拓展空间。

　　而另外一只总股本仅1.6亿的电力股涪陵电力(600452）的实际控制人也已变成了重庆市电力公司,让市场对其进一步重组充满期待。

　　中国嘉陵(600877)兵装整合股性活跃

　　有媒体报道黄市长曾透露中国兵装集团拟整合旗下中国嘉陵(600877)、建设摩托、ST轻骑,组建中国摩托车制造产业最大的集团公司,随后被公司澄清,但建摩B却承认大股东有整合意想。

　　下半年的两波炒作,都是由游资国信深圳泰然九路和银河宁波大庆南路为主要推手,但在10月初创出年内新高后,转为较为扎实的盘升,即使在上周的暴跌中也没有改变盘升的趋势。由于股性非常活跃,正由于消息仍处在朦胧期,才使得目前处于8元左右的低价位。

　　三峡水利(600116)积极申请增发待批

　　公司拟不低于6.26元/股非公开发行不超过6000万股,水利部综合开发管理中心承诺认购比例不低于20%且不超过3000万股,中国证监会已受理了公司非公开发行股票的申请材料并正在对其进行审核。由于流通盘仅1.6亿股,今年以来有非常清晰的筹码收集迹象,并不时出现单日换手超过15％,上周即使股指暴跌也未击穿20日均线,盘升走势保持完好。

　　ST渝万里扭亏为盈走势流畅

　　南方同正成为大股东后主业描绘一度非常美好,一方面寻找铅矿资源的战略合作伙伴,一方面加强氢氧燃料电池的研究和产业化,发展构想是实施现有铅酸蓄电池、电动车项目、燃料电池三个产业群,力争4年内建成特大型高新技术企业集团,跃入全国同行业第一名。但发展似乎并没有那么理想,不过已预告今年已能实现盈利。年中一度有过艾赫威举牌,但9月末的数据却并未显示有进一步进展。目前的总股本不到9000万股,已经步入两年多年的新高,走势非常流畅。