基金调整仓位幅度增大 行业配置稳定

   该基金成立于2007年4月2日，初次募集规模为108.7亿份。根据契约规定，股票资产应占基金资产的40%-95%。过去4个季度基金股票仓位维持相对稳定的水平。进入今年二季度，基金下调股票仓位幅度有所增大，由原来的86.38％调整至71.94％，比例在同类别中仍属中偏上。另外，基金也相对提高了债券的投资比例，主要大量买入流动性较好及能获得一定收益的央行票据。

　　从行业配置上看，自成立以来基金行业分布一直维持分散策略且配置比例比较稳定，投资遍及绝大部分行业。二季度基金除煤炭业比例上调1.45％外，对部分重配行业进行较大比例减持，但仍保持采掘、石化、金属非金属、机械和金融保险为基金重配行业，因此成为基金股票仓位下降的原因之一。另外，对2季度表现均欠佳的房地产和交通运输业的下调比例也超过1％。而基金对其它行业配置变化则比较平稳，其中医药和电力比例略增。行业比例的调整令行业的集中度有所下降。

　　从股票投资集中度看，前十大重仓股占净值比例变化不大，集中度仍不到30％。这与基金超过200只股票持仓不无相关。从个股投资比例看，虽然基金对大部分重仓股均有所减持，但基金在下调股票仓位的同时仍维持部分如西山煤电和招商银行等重仓股的集中度。