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万家基金:两会窗口期维稳 关注一带一路与环保

来源:万家基金 时间:2017-03-10 16:24:24

  万家权益团队:两会窗口期维稳政策增多,关注一带一路与环保

  目前市场进入两会窗口期,来自各部委的政策表述增多。证监会去年四季度以来多次在不同场合强调从严监管的工作总基调,另外银监会方面多次表示货币中性以及金融去杠杆的必要性。市场稳定运行仍然是监管基础要求,通过监管沟通加强对于市场预期的引导。从17年以来对于保险资金入市规范以及再融资规则完善等措施来看,证监会一直致力于构建监管工作立法、执行与监督全程,深化依法从严监管,维护市场秩序,提升监管能力。这也与中央经济工作会议特别强调“稳中求进”、“防控资产泡沫”等提法相一致。另外股指期货松绑以及养老金投资运营有助于提升市场的风险偏好,整体来讲对于A股市场的长期发展产生正面影响。目前来看以融资买入占比作为观察指标,市场风险偏好仍然存在进一步向上修复的空间。

  金融监管仍在持续之中,业绩增长成为市场更为关注的属性。期间关注关于国企混改、一带一路、供给侧改革、区域发展等重点政策更详细、更具体的增量信息表述。PPP和基建领域等依然会是中央重点发力稳定经济的优先手段。另外上半年投资也可以围绕两会事件的环保和京津冀主题,之前习近平主席考察了北京及周边城市规划,带动城建、交运以及社服板块,后续建设方面依旧会有超预期因素存在。环保方面,如果近期公布的《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》能够严格执行,在环保高压之下电解铝产能过剩的情况有望明显缓解,对于钢铁煤炭行业的盈利能力也会产生进一步拉动作用。

  万家债券团队:市场信心恢复,预期两会期间债市保持稳定

  二月中下旬,受央行持续公开市场净投放以及MLF续作的支撑,债券市场继续保持反弹态势。其中,期货市场走势明显强于现货市场,显示市场信心较之前明显恢复。不过,整体来看,债券市场的上涨也相对温和,收益率在一个10bp的区间内小幅震荡。期间各种对于监控政策变化的传闻,对于交易的情绪影响较大,经常出现多空双方各自主导1-2日的局面。月底,央行公开市场开始回笼资金,市场的资金面略有收紧,债券市场开始承压。短期来看,“两会”即将召开,市场预期不会有较为严格的新政策出台,债券市场应能保持相对稳定。中期来看,央行对于资金面的态度,仍是机构关注的焦点。货币工具的价格和投放量,均存在一定的不确定性。长期来看,债券市场配置价值高。

作者:佚名  责任编辑:小龙
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