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被亮“红牌”的欣泰电气冤吗

来源:北京青年网 时间:2016-07-25 17:07:19

  欣泰电气的一些合作方已经取消了订单

  欣泰电气门口的广告牌上写着“以诚立企”的字样

  在近期的股吧里,“欣泰电气”的热度仅次于处于股权纷争中的万科A。由于欺诈发行,欣泰电气将成为创业板第一家终止上市的公司,更是中国证券市场第一家因欺诈发行被退市的上市公司。近日,北京青年报记者前往辽宁丹东“欣泰电气”总部,试图揭开被退市背景下这家创业板公司的现状,以及如何深陷造假风波。

  7月18日,跟国内许多城市的高温闷热相比,边城丹东显得凉爽湿润,从市中心的丹东火车站沿着鸭绿江一直往东,大约8公里即到欣泰电气的总部。说起欣泰电气,在丹东几乎无人不知,它是丹东第一家创业板上市公司,是丹东少有的几家上市公司之一,鸭绿江边许多电气设施上都有“欣泰”的名字,它们还把生意做到了对岸的朝鲜。如今,一些丹东人还不太能接受欣泰电气成为A股因欺诈发行退市的第一股,然而,这已经成为一个不可改变的事实。7月22日晚,深交所再次强调*欣泰将“一退到底”。

  退市

  欣泰电气两高管被终生禁入

  今年6月前后,深交所和欣泰电气分别发布中国证监会关于《行政处罚和市场禁入事先告知书》(下称《告知书》),这意味着此前一年时间里市场上传言的欣泰电气IPO涉嫌虚增利润等问题,最终被坐实。

  《告知书》披露,2011年11月,为实现发行上市目的,解决欣泰电气应收账款余额过大问题,欣泰电气总会计师刘明胜向公司董事长、实际控制人温德乙建议在会计期末以外部借款减少应收账款,并于下期初再还款冲回。二人商议后,温德乙同意并与刘明胜确定主要以银行汇票背书转让形式进行冲减。 2011 年12月至2013年6月,欣泰电气通过外部借款,使用自有资金或伪造银行单据的方式,在年末、半年末等会计期末冲减应收款项,大部分在下一会计期初冲回,致使其在向中国证监会报送的 IPO申请文件中相关财务数据存在虚假记载。

  公开资料显示,欣泰电气于2014年上市,按照其4年虚构收回应收账款的做法,2011年至2013年是调节后增加利润,有上市前粉饰业绩的嫌疑,直接影响投资者的价值判断,且4年累计虚构收回应收账款高达4.69亿元,而公司最近4年每年的营业收入规模也只有4亿元左右。此后,面对市场和监管部门的质疑,欣泰电气却只用“重大会计差错”来解释,对财务数据如此大规模的“腾挪”,仅用一句“重大会计差错”似乎难以服众。

  去年6月份,辽宁监管局给欣泰电气下发了“责令改正决定”和“警示函措施的决定”,其中就有信披违规现象。警示函中提到公司募集资金使用披露不准确,2014年年报披露的与2014年募集资金存放与使用鉴定报告中募集资金存放与使用情况、募集资金银行账号披露不正确或不完整,募集资金投入进度披露不准确。2015年7月14日,证监会正式对欣泰电气立案调查。

  今年6月初,随着证监会调查结果一起公布的是欣泰电气逾17名有关人员的行政处罚通知和对欣泰电气董事长温德乙和前总会计师刘明胜的终生市场禁入决定。

  7月8日,证监会新闻发言人张晓军在新闻发布会上表示,对欣泰电气欺诈发行正式做出行政处罚,启动强制退市程序,退市后将不得重新上市,发行人股份将被采取冻结或限制减持措施。深交所随后公告称将依法、妥善做好欣泰电气退市工作。欣泰电气将成为创业板第一家终止上市的公司,更将成为中国证券市场第一家因欺诈发行被退市的上市公司。

  探访

  欣泰电气部分员工突遭“放假”

  7月17日和18日,北青报记者两度前往丹东东平大街159号的欣泰电气探访。欣泰电气位于江畔,园区用两米多高的栅栏围住,在园区正门附近有一个巨大的公司广告牌,牌子上除了公司的名称还有其在深交所的股票代码,广告牌上的内容主要是对公司业务的简介,并提到公司是辽宁省“守合同、重信用”的企业,“以诚立企”、“以信立企”是公司赢得市场、赢得客户、蓬勃发展的第一要务。

  7月17日,北青报记者在园区内看到,园区内分布着七八座两到三层的厂房,园内唯一的高层建筑是一栋11层的办公楼,欣泰电气的高管都在这栋楼里办公。由于是周末,车间基本处于停工的状态,在油变车间有几名工人还在加班,两名年轻的女员工正在用朝鲜语交流。在车间外面,堆满了车间生产出来的电气产品,一些员工将自己的被褥衣物晾在了这些电气设备上面。

  7月18日上午8时许,北青报记者再度来到欣泰电气园区,此时,该园区的正门口有数十名该公司的员工正在与该公司前来处置此事的管理人员进行交涉。欣泰电气员工张矛(化名)告诉北青报记者,他们在当天早上接到了“下岗”通知,称公司目前经营方面遭遇困难,不用再来上班了。“事情非常突然,很多人措手不及。”

  张矛称,和他一样接到“下岗”通知的欣泰员工有上百位,他们中的许多人都已经在欣泰干了10多年,公司突然通知他们不用上班很不合情理,也没有对他们的补偿方案。这些老员工都很愤怒,一起就都跑到公司来讨说法了。

  7月18日,欣泰电气党委副书记、工会主席韩冬对北青报记者否认公司将辞退这些员工。他表示,在深交所发出退市通告之后,公司经营遭遇了一些挫折,一些合作方取消了订单,再加上大环境的不景气,公司决定给部分员工“放假”,这部分员工主要是外围工种,公司的主营业务目前还在正常运营。

  造假

  欣泰董事长认为“罪不至死”

  说起欣泰电气以及当年的IPO造假,欣泰电气的多名员工对此有些愤愤不平,一名员工对北青报记者表示,监管部门应该给欣泰一点时间,哪怕有一个一年的缓冲期,直接退市对公司影响太大,影响最大的是公司的上千名员工。

  对于欣泰电气的被“勒令”退市,欣泰电气董事长温德乙曾经在此前表示,欣泰罪不至死,不应退市。“我连营业收入都没有造假,只是在流水上造了点假,就像原来利润5万元,我把它记成6万元一样。”

  欣泰电气一名车间管理人员对北青报记者表示,欣泰电气当年太着急上市最终害了自己,也跟深交所对上市公司的苛刻条件有关,或者有注册制的话,就不会有今天的问题。

  北青报记者了解到,早在2009年9月,欣泰电气首次提交IPO申报材料,但于2011年3月因“所并购资产持续盈利能力不足”等原因被否。根据当时发审委的审核意见,欣泰电气2010年4月收购了控股股东辽宁欣泰66KV及以上油浸式变压器业务相关资产,但收购后该项业务收入却大幅下降,同期辽宁欣泰也出现了经营亏损,进而对欣泰电气持续盈利能力构成重大不利影响。

  首次冲关失败后,欣泰电气并未放弃。2011年6月,欣泰电气更换保荐机构为兴业证券,再度冲关。然而,由于欣泰电气迫于经营压力,放宽了对客户把关,回款难度大的客户增多,现金流一度成为负数。2011年底的模拟财务报表甚至发现,公司存在“经营性现金流为负”“应收账款余额较大”等问题,而这些对IPO至关重要。

  此刻,欣泰电气总会计师刘明胜认为,此财务数据很难符合上市条件,并向董事长温德乙建议虚构收回应收款项。最终,欣泰电气于2014年堂而皇之地登陆A股,发行数量上限则由此前的2400万股微调至2335万股,募集资金2亿多元。然而,那份载有虚假数据的招股说明书,最终害了欣泰电气。

  揭秘

  欣泰电气为圆谎走上的造假之路

  那么,董事长温德乙和总会计师刘明胜如何虚构收回应收款项呢?中国证监会宣布立案调查之后,旋即组成了由深圳证监局、辽宁证监局两地近30人参加的联合调查组,进公司、跑银行、访客户,历时4个月左右,调查欣泰电气的造假历程。

  最初的手法相对简单,其中一种手法是温德乙向外部第三方公司借款,通过银行汇票来走账。比如,曾经被调查人员披露的一份资料显示,2012年6月,温德乙向丹东一家企业借款9000万元,后由该公司分数十笔给欣泰电气的51家客户开具银行汇票,再转给欣泰电气。欣泰电气的账上就收回了9000万元应收账款。过了报告期之后,到当年7月份,欣泰电气开具银行汇票给51家客户,再转回给借款企业,资金由此实现闭环。

  在这过程中,银行汇票上用以背书的客户公司章和私章很多涉嫌私刻造假。但这种造假方式显然有弊端,就是成本比较高,温德乙的每一笔借款都要支付利息。一名接近欣泰电气调查组的人士介绍,从2013年开始,欣泰电气自制银行进账单和付款单。先在电脑上制作银行单据的格式,填入相应的客户名称、金额等信息,打印出来。假账单还必须要有相应的银行流水单。这时,相关财务人员会根据财务账单的记录,在电脑上重新制作一份虚假的银行流水,再让出纳去银行盖章。这些假单据跟一些真数据混在一起,真假难辨。“只要保证收款和付款不在同一个会计期内就可以增加现金流,改善相关指标。但实际上这部分没有真实的现金在流动。”

  在2013年之后的4份财务报告中,“自制”银行单据的做法频频出现。金额较大的是2013年1月至6月,欣泰电气直接通过伪造银行进账单的方式虚构收回应收账款近1.29亿元。

  为了粉饰当初公司上市时的业绩,欣泰电气撒了谎,却没有想到,这个谎言需要另外一系列的谎言来加以掩盖。欣泰电气为了圆上市前的一个谎而延续了4年的造假路,最终付出了沉重代价。

  市场

  9个跌停板期间成价量高达1.6亿元

  在退市已成定局、重新上市无望且有多方风险提示的情况下,截至上周五收盘,欣泰电气已经遭遇了连续9日跌停,但当天的换手率仍然有2.09%,成交额达1040万元。而9个跌停板期间成交量高达1.6亿元,令市场直呼看不懂。按照欣泰电气复牌后的第一个跌停板股价报13.1元算起,目前股价已被腰斩。如果接下来的22个交易日,欣泰电气每日跌停的话,第三十个跌停后,其股价会跌破1元,为0.62元。

  那么,到底是谁还在买入“*欣泰”?深交所22日晚间表示,买入“*欣泰”账户以小户和散户为主,买入者以投机心理为主,少数被误导。其中,广东省以942个账户买入居首位。

  深交所再次强调,“欺诈发行”这一违法行为具有不可纠正、不可消除影响的特征。根据有关规则,“*欣泰”在暂停上市后无法恢复上市,在终止上市后无法重新上市,即“一退到底”。并且,现阶段买入的投资者产生的投资损失将不会得到公司保荐机构兴业证券先行赔付方案的赔偿。

  困境

  欣泰电气部分资产已被冻结

  证监会的调查结果公布以后,温德乙表示愿意接受任何应有的处罚,对数百名在职员工怀有歉疚。面对证监会的重拳处罚,谈到退市后打算,温德乙曾一度表示,由于自己身背6.26亿元债务,公司退市后,将不得不走破产程序。但此后温德乙又表示“走破产程序”只是最终考虑到所有可能性都行不通之后,最迫不得已的做法,而在此之前,公司仍将在确保各方利益的情况下,继续经营和发展。

  7月18日,欣泰电气党委副书记、工会主席韩冬对北青报记者表示,董事长当时刚知道消息,处在气头上,公司正想尽一切办法维持正常经营。

  不过,北青报记者注意到,*欣泰近日发布公告称,其控股股东辽宁欣泰股份有限公司因与辽宁曙光实业有限公司股权转让纠纷一案,导致其所持有的*欣泰股票 47664903 股,占*欣泰总股本的 27.78%,被辽宁省丹东市中级人民法院司法冻结,冻结期限自2016年7 月12日起至2019年7月11日。辽宁曙光实业有限公司也是丹东的一家上市公司,距离欣泰电气也就几公里的路程。

  对此,韩冬表示,欣泰电气被证监会要求退市之后,一些商业合作伙伴冻结公司主要股东股份以及部分公司财产,这给公司的正常经营带来了巨大的影响。由于公司经营业务受到影响,欣泰电气目前已经宣布给部分员工“放假”,然而这些员工如何安置却已经成为一个难题。据韩冬表示,目前丹东市振安区政府已经牵头各部门成立了紧急应对小组,对可能发生的情况作提前的准备。7月18日,丹东市振安区宣传部的相关负责人表示,丹东市金融办也已经介入,政府各部门组成的应对小组将对事件实时研判,引导企业走向良性发展。

  财经观察

  为欣泰电气的强制退市“点赞”

  继长油和博元之后,又一只股票将在A股退市。与前两个因财务问题退市的“前辈”不同,作为创业板第一只因欺诈发行被强制退市的股票,*欣泰恐无再次上市的机会。北青报记者在采访中,许多人为*欣泰叫屈,认为对其的处罚过于严厉,与此前几家上市公司造假处罚的力度来看,显得不太公平。

  的确,与此前被处罚的万福生科和绿大地相比,*欣泰的违规不算最严重,万福生科为了符合上市标准,直接虚构收入以实现虚增利润,最终约90%的累计利润为造假,累计虚增销售收入和营业利润分别为9亿元和2.1亿元,但证监会仅对该公司罚款30万元,且未触发退市标准。此前同样是虚构数亿元收入利润及虚增资产上市的绿大地也仅缴纳罚金60万元。

  但北青报记者与多名业内人士交流,他们均认为应该给证监会的本次处罚决定点赞。此前,A股一度妖股盛行,赌博气氛浓厚,炒作ST股、炒作壳资源,无论是散户还是私募机构都乐此不疲。此次,*欣泰的退市将给他们敲响警钟。*欣泰如果能够给上市公司的退市树立一个典范,不仅将给那些造假上市公司以警示,还能激励这些企业发奋于业绩;对广大中小投资者来说,这也是一个福音,天天喊中小投资者利益,最有效的方法莫过于让那些欺诈投资者的企业滚蛋。

  另外,北青报记者在采访中也了解到,目前审批制下苛刻的上市条件让许多希望通过A股市场融资、发展壮大的企业望洋兴叹。这也导致了一些企业为达到上市的目的不惜铤而走险,资本市场的目的本是为企业发展提供融资环境,如果需要以造假的代价来获取通行证,则有失初衷。多名业内人士表示,杜绝这种情况的发生,最好的方式还是尽快实现“注册制”。本组文并摄/本报记者 朱开云

作者:佚名  责任编辑:小龙
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