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如果有下一个巴菲特 她应该是位女性

来源:华尔街见闻 时间:2017-03-10 17:15:37

  如果世界上要出现下一个巴菲特,或许该是位女性:女性股票交易员选股更为审慎,在做出交易操作前愿意花更多时间进行分析评估,对待金融危机的态度也较为镇定。

  对于成功的交易员来说,良好的心理素质是必不可少的。交易行业工作节奏极快,风险大,压力大,所以一个好的交易员一定要有强大的抗压能力和面对风险时的沉着冷静。 除此之外,对数字和新闻的敏感度,表达能力, 分析能力,市场调查能力, 以及同时处理多项任务的能力都是很重要的。那么与男性相比,女性在这些方面具体有着哪些优势呢?

  过去的研究重点往往被放在女性交易员的人数比例较低上,而澳洲新南威尔士大学的金融教授Peter Swan带领团队,针对性别平等程度最高、交易统计数据最为完整的芬兰国民(近一百万股票投资者)开展的最新研究中,则聚焦男女交易员的操作表现,而他们的结论是,女性才是最棒的股票交易员。

  知道何时收手是一种美德

  理想的交易员往往需要逢高卖出,如果能够找到价格异常上涨的节点抛出,就是锦上添花了。但是这种机遇并不是天天都能碰上,更不是每一位交易员都有敏锐发现这些机遇的能力。举例来说,1998年诺基亚在美国机构投资者的压力下暴涨5000%(也就是50倍),芬兰境内的女性交易员看准时机卖出了大量诺基亚股票。而到了2007年,诺基亚从2002年的业绩低迷中重获生机,女性投资者抓住这波行情逢高抛售诺基亚股票;“勿谓言之不预也”,她们的悲观情绪很快就在2008年的全球金融危机中得到了印证,诺基亚的短暂复苏在全球经济衰退面前根本不值一提。

  虽然在研究涵盖的过去17年间(1995-2011),男性交易量要远大于女性交易量,但女性完成的交易表现却更为成功。女性交易员在诺基亚持股中的年收益率达到了惊人的43%,在其他28支股票中也达到了21.4%,这是她们的男性竞争者们所无法比拟的。

  逆势稳健长线投资是女性的秘诀

  研究显示,女性交易员较之男性交易员更倾向于采用“逆势”操作。她们更倾向于每逢股价大跌买入股票,并在大幅价格上涨时抛出。从短线交易上来看,女性似乎是在输钱的,比如在股价仍在下跌的时候就抄底买进,但是长线来看只要出现价格大幅反弹,女性交易员基本都会获得可观的收益。从研究涵盖的时间跨度和其中的实际买卖交易来看,短线价格下跌造成的损失根本不足以构成女性亏损的结论。平均数据而言,女性趋向于“抓底摸顶”的逆势策略,说明在交易操作上女性更乐于在了解各方面消息后做出理性的判断。

  所谓周转率,是指投资组合的股票在一年中发生转换的百分比。美国曾作过一项调查,显示女性的年周转率为51%,意思是女性一年中会把约一半股票持仓卖掉,换成新的股票。而单身男性和已婚男性的年周转率都偏高,单身男性平均每年交易的周转率是85%,已婚男性的周转率则降到了73%。

  交易频繁的男性并不觉得自己在做无用功,他们深知投资就是为了赚钱,而且觉得把资金闲置是件愚蠢的事。空仓对他们来说简直是种折磨,总是时刻满仓,总是在概念股、蓝筹股之间切换,甚至在基金投资中,也总是忙于在股票型基金、货币型基金间作切换。

  而相比之下,女性的的投资行为就与传统教材中所描绘的金融行为之间存在明显分歧。以芬兰的这份专题研究为例,女性在投资自有资金时,并不会努力将投资组合多样化,投资组合当中平均仅持有3.4支股票,而日常交易的操作频率比起机构投资者来说也要低得多,而非通常认为散户所具有的短线头寸套利的倾向。选择少而精的投资组合,使女性能够对交易窗口进行更为有效的管理。

  Peter Swan在研究总结中称,女性在投资自己的资金时要远胜过男性,一方面是因为她们对于市场动向有着更为敏锐和可观的判断,另一方面也不会对快速上涨的股价冲昏了头脑进行跟风操作。如果华尔街的从业人员男女比例发生反转,不仅可能带来更为稳定的市场环境,还可能大大降低下一次金融危机发生的风险。

作者:佚名  责任编辑:小龙
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