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澳洲铁矿股暴力翻盘 阿特拉斯怒吼

来源:澳华财经在线 时间:2017-01-13 17:41:41

 

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  从十月份开始澳股市场上演持续疯狂的一幕,游资急速涌入阿特拉斯铁业(ASX:AGO),上市公司股票经历真正意义上的狂涨,期间出现多个交易日开盘短短几个小时成交量过亿的壮观情况。

  从股价图看,AGO股价阶梯式上行,近半年来,由0.01澳元上飙到0.04澳元,增幅三倍。

  ACB News《澳华财经在线》报道,回望这波上涨行情,阿特拉斯首度接到澳交所超速传票时被问到:“公司股票由10月26日收盘时的0.01澳元涨到盘中高点的0.0125澳元,同时成交量显著增长”,当如何解释?

  上市公司做出回应称,并无未披露之事实可解释股价异动。但是,“我们注意到,Platts 铁品位62% 铁矿指数价格已自上周五的59美元每吨涨到今天的63.8美元每吨。公司由西澳州黑德兰港出口的铁矿石产品利润率有望提高”。

  值得注意的是,当天澳股大盘实际处于两连跌,采矿板块整体损失较重,作为澳洲第三大矿山的福特斯库(FMG)甚至录得2.7%的宽幅下跌。显然,阿特拉斯的飙涨并非是受益于矿价上涨的短线利好那么简单。

  阿特拉斯的简短解释很快淹没在股民追涨的热情当中,10月27号阿特拉斯股价实际涨到1.5澳分,成交量4.75亿股,涨幅45%。随后分别在11月11号,12月16号及本周的1月12号再创劲爆上涨行情,成交量分别是6.3亿股,7.3亿股和3.7亿股。

  去年七月阿特拉斯在鬼门关走了一回,经过一场大幅贴现融资之后,上市股票由10澳分以上暴挫至0.009澳分。如今看来,投资者回涌势头之凶猛远超当初之绝情。

  ACB News《澳华财经在线》报道,伴随铁矿价格回弹,2016年铁矿巨头福特斯库创出214%的年涨幅,同期阿特拉斯上涨约四成。它在去年大多数时间并没有享受到矿价上扬的好处。

  从十月份开始,投资者热情骤然复苏并疯狂“进场扫货”的原因到底何在?

  必须要从公司的经营状况说起。2015年阿特拉斯还在崩溃边缘游走,运营困顿,债务如山。经过长时间艰苦谈判,临近年底,公司终于与贷款方和银行财团达成债务重组协议,一项重要的定期贷款由2.67亿美元削减到1.35亿美元。(详见《澳洲矿业大浪淘沙 阿特拉斯铁业凤凰涅槃》)

  2016年中期,通过大规模债转股交易,阿特拉斯完成资产重组,摆脱破产厄运。10月19日发布的季报中阿特拉斯披露,由于现金增加以及有利的汇率条件(澳元对美元反弹),净债务削减到了8900万澳元。并且,十月份,公司提前偿还1500万澳元债务。

  提前偿债,无疑是个鲜明的积极信号。最近的运营报告显示,去年三季度阿特拉斯发货410万吨,盈利为2400万澳元。假设铁矿市价不变,按照三季度的盈利水平,今年上半年,阿特拉斯铁就可以摆脱债务包袱。不过,从当前行情来看——铁矿价格已涨破80美元(约合106澳元)每吨,这个时间只会来得更早一些。

  去年三季度,阿特拉斯铁矿产品平均实现售价是每吨56澳元,对应的现金成本是每吨50澳元,也就是说,每吨赚6块钱。按矿价的上涨速度,成本不变,目前的每吨盈利大约在50澳元,对半的利润空间。另外,在三季末,阿特拉斯现金结余9500万澳元,远远超过债权人要求的“不得低于5500万澳元”。

  ACB News《澳华财经在线》报道,运营形势全面扭转只是其一,“火上浇油”的还有新矿投产预期。12月下旬公司关键的Corunna Downs项目完成最终可行性报告,结果十分积极:初期年产直运铁矿块矿与精矿400万吨,全部现金成本每吨49-55澳元,采矿寿命至少5-6年。项目矿石储量为2100万吨铁品位57%,矿石采剥率低,资本支出仅约4700-5300万。项目预计最早明年一季度投产。

  低开发支出,低成本,近期投产。这意味着按当前矿价,2018年起阿特拉斯可另外增加4亿澳元现金收入,获利约2亿澳元。真金白银,无怪乎市场剧烈躁动。

  11月下旬阿特拉斯年会上,公司对项目最终研报的发布做出预披,随后公司股票交易持续高烧,并在12月16日,报告发布前一周创出7.3亿股的惊人成交量。

  2016年铁矿价格上涨84%,澳交所铁矿三巨头涨势靓丽,托举材料板块年涨四成,成为ASX大盘的关键支撑。铁矿股一级梯队成员,必和必拓、力拓到福特斯库明显受益于铁矿价格的上涨,专门从事铁矿运营的福特斯库轻松返升到四年前大宗商品崩盘时的高水位。

  相比之下,阿特拉斯所代表的优质中小铁矿股在“九死一生”之后,从下半年才开始苏醒和发力。由于铁矿价格坚挺,本周四BC铁业(BCI)提高盈利预期到1800-2500万澳元,远高于此前的600-1600万澳元,消息刺激其股价飙涨22%。另一只,在非洲拥有巨量铁矿,曾引中资垂涎的勘探商桑德斯亦经历爆发。(顶图)

  目前对于铁矿价格走势,从行业巨头到澳政府预测部门都给出较保守预估,然而托举铁矿价格走升的长期基本面——以中国为主的新兴市场国家城镇化催生巨量钢铁需求,以及短期基本面——特朗普当政促进基建投资等信号都意味着,2017年铁矿价格受到良好支撑。

  ACB News《澳华财经在线》报道,铁矿行业复兴信号增强的当下,力拓、福特斯库等世界级铁矿巨头加速提产以守住市场份额,并将压缩成本做为提高利润的抓手,“守成”意味颇为浓重。

  此时,饱经踩踏与磨砺之后,阿特拉斯等中小矿企翻身势头显得尤为醒目,企业增长空间及股价成长性不容小觑。近半年来阿特拉斯股票的持续高烧可谓最佳注角。

  1月12日,标普上调阿特拉斯信贷评级由“CCC”到“B-”。

  标普表示,受益于铁矿价格走升,公司四季度将产生强劲现金流,有能力继续削减债务。“前景展望稳定,我们预期阿特拉斯将能保持足够流动性和维持良好运营表现”。

  免责声明:本文为财经观察评论,不构成任何投资建议,交易操作或投资决定请询专业人士。

作者:佚名  责任编辑:小龙
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