2011年下半年，A股跌跌不休，做空的赚钱效应吸引着更多的机构资金进入期指市场。12下旬，期指机构大军又迎来了“阳光私募”小分队，国内第一支“阳光私募对冲基金”《华宝 海集方1期股指期货套利投资集合资金信托计划》完成募集宣告成立。
至此，券商、基金、合伙制私募、阳光私募等各路机构已经先后进入了股指期货投资者队伍，期指市场投资者结构日趋完善。
业内人士告诉记者，在过去一年中，散户与机构力量此消彼长之势十分明显。
“很显著的一个变化是，从2010年年末开始，我们这里新开的自然人期指账户数量大幅下降，说明有能力参与期指交易的自然人绝大多数已经完成了开户。而基金公司和私募机构的新开户速度则是明显加快的。尤其是私募机构是今年新开账户的主力。他们也是期指投机盘的主力。”北京某期货经纪公司营业部负责人在接受《财经国家周刊》记者采访时表示。
数据显示，截至12月初，期指总开户量8.5万户左右，机构开户超过220家，其中有40余家券商自营账户，10余家证券集合账户，近100家证券定向账户和逾60家基金专户账户。
在业内人士看来，期指市场中机构数量和比重的增加，会让市场更加趋于理性。2011年我国期指市场日均成交20万手，日均总持仓3.8万手，日均成交量是持仓量的5.48倍。在2010年，总成交和总持仓的这一比值还接近10倍。
对此，海通期货研究所所长郭洪钧表示，日均持仓上升说明更多偏重于中长期投资的机构投资者占比逐渐增加，成交持仓比下降，表明短线投机交易在减少，机构投资者稳定增长，国内股指期货市场正在日益走向成熟。
上述市场人士指出，做空机制的成熟，不仅为市场机构提供了反向操作方式，同时在估值、定价方面对A股产生多方面作用，从而对遏制恶意圈钱、股价爆炒等现象，引导市场规范理性运行，将产生积极和深远的影响。
