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桂浩明:3100点附近或成新底部区域

来源:上 证 网 时间:2016-12-28 11:07:22

  申万宏源(港股00218)证券 桂浩明

  上周五沪指跌出中阴线后,大盘出现了再次向下探底的形态。本周一开盘,股指就破位3100点,最低下行至3068点,跌破了半年线,形势一下子变得严峻起来。好在随后有所反弹,最后反跌为涨,报收于3122点。当天大盘的分时出现了深V走势,给人一种3100点有强劲支撑的感觉。周二,指数尽管出现调整,但幅度相当有限,且没有再触及3100点。这似乎也从另一个角度表明,至少在目前背景下,3100点附近很可能成为一个新底部区域。

  上周末及本周初开盘后一段时间股市的下跌,诱发因素是债券市场上“萝卜章”事件的发酵。有关部门对券商资管提出严格的监管要求,也给市场情绪带来了影响。不过,债市的风险,在有关部门大力协调下,已经逐步缓解了,尽管继续爆出“萝卜章”事件,但其冲击力已经大大弱化。而加强对券商资管的监管,本质上则是长期利好。只是临近年底,市场持股心态不稳,这两个因素叠加,导致了大盘对3100点的再度考验。这也使人们想起前一周也因为受到利空消息的影响(当时是债券期货价格下跌,回购市场利率大涨),指数也曾破位3100点。不过,回过头来看,两次对3100点的冲击,都没有构成有效击破,看来3100点附近能够形成新底部区域并非偶然。

  相对于今年1月份以来的行情,3100点可说是一个不低的点位。之所以说这个位置可能成为新底部区域,主要是基于这样两方面的理由:一方面,中央经济工作会议定调2017年的经济工作是“稳中求进”,未来GDP的增速也将基本保持平稳,这是符合大家预期的。要实现这样的经济增长,各项推动增长措施还会保持一定力度。我们判断,2017年股市运行背景将好于2016年;另一方面,资产荒依然存在。既然强调了“房子是用来住的”,那么房地产的投资空间也将被大大压缩,自然会引导资金向股市回流。因此,虽然现在市场面临内外部资金面均偏紧的问题,但这明显具有局部特征,不可能成为长期制约股市上涨的因素。事实上,在市场充分消化了近期的一些利空消息以后,大盘很快企稳。周一股指守住了3100点,从当天分时走势来看,尾市带量反弹,似乎也表明指数在3100点之下没有多少下跌空间,逢低介入资金已经开始出手。因此,在消息面不发生意外变化的情况下,3100点附近有望成为一个新的具有中长期特征的底部区域,近期股指将在此附近整理蓄势。

  2016年的股市运行已近尾声,大局基本已定。我们判断,在年内最后几个交易日中,大盘将以缩量整理为主基调,不排除整理较为充分后还能有所表现,可能形成一个过去也曾经出现过的“翘尾行情”。操作上,投资者不妨在目前点位适当考虑跨年度布局的问题,密切关注明年表现可能较好的品种,逢低吸纳。

作者:佚名  责任编辑:小龙
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