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思考注册制对股市的影响

来源:投资快网 时间:2016-01-14 15:46:28

  21016年中国股市新股发行要实行注册制了,我必须想明白这项制度性的改革对股市有怎样的影响。这个问题太重要了,想不清楚,就根本不能买卖股票。

  注册制有多重要?我觉得不是一般的重要,我隐约感到这就跟中国的改革开放一样,是一场大变革,很多东西将被推倒重来,一切都要重新洗牌,新的规则必将改变整个市场的交易习惯,重构价值体系。

  我们又站在了一个历史的十字路口,过去的经验或许能让我们一步步走向深渊;无论过去成功或者失败,都不重要了。因为面对新的规则,我们必须从思想给予高度重视。

  注册制是一个什么东西?就是股票准入制度改变了,过去公司上市,需要审批,现在上市面前,公司平等,只要你有条件,你想上市就可以上市。这样一来,无疑股票供应量会很大。所以从这一点来说,注册制标志着中国股市从卖方市场向买方市场转变的开始。

  什么叫买方市场?你看看眼下的电视机市场就知道了。过去买电视要凭票,要出高价,这就是卖方市场;现在呢,电视价格一路降价,随你挑选,这就是买方市场。将来股市,也会出现这种情况,就是股票很便宜,股票作为商品的价值会越来越低,回归它作为投资的本质;股票会随着本质价值的提高而上涨,因为供求关系导致股票上涨的动能会越来越弱。

  我认为目前推出注册制,利空股市。注册制本身是个好东西,关键是在什么位置推出、如果在股市低位推出,大批廉价新股发行,会刺激股市的上涨;如果在股市高位或者相对高位推出,会造成老股票的价值回归,带动股市调整。

  那么,现在股市算是高位,还是低位?不算高位,应该说是偏高。股权分置改革的时候,股市在很低的位置,而且流通股得到了对价的好处。一块石头落地了,流通股得到好处,股市点位很低,再加上当时宏观经济向好,在诸多因素的作用下,走出大牛。

  那么现在呢?注册制对现在的持股者没有任何好处,而且这项制度不是一锤子买卖,是持续性的。加上点位不低,很多股票经过大炒,注册制就是一个股市杀手。市场永远都是对的。目前股市下降趋势明显,重要的原因我以为就是因为注册制。我感觉这种趋势会不断地强化。

  不破不立。注册制从长远来说,是对中国股市发展有巨大的帮助的。因为市场最终将形成以公司价值为投资核心。将来股市上涨的基础是公司业绩的成长,这样涨起来的股市,才是真正的大牛,将最大程度地摆脱政策市、资金市的弊端,股灾、熔断等灾难会大幅减少。

  我等着这样的牛市的到来。从这一点来说,我看好注册制。

作者:佚名  责任编辑:小龙
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